Tại sao Khủng hoảng Năng lượng của AI đang tạo ra một Cơ hội mà Không ai đang nói đến

Thống kê đáng chú ý: ChatGPT tiêu thụ gấp 10 lần năng lượng so với một tìm kiếm Google. Và chúng ta mới bắt đầu.

Các trung tâm dữ liệu AI quy mô lớn hiện tiêu thụ lượng điện năng bằng toàn bộ các thành phố trung bình. Đây không phải là vấn đề—đây là mỏ vàng đầu tư. Và một công ty đã tận dụng điều này rất tốt: GE Vernova (GEV), đã tăng 330% kể từ đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng tháng 4 năm 2024, vượt xa mức tăng 110% của Nvidia trong cùng kỳ.

Toán Học Mà Mọi Người Bỏ Qua

Các nhà cung cấp AI quy mô lớn như Amazon, Meta và Microsoft dự kiến sẽ chi khoảng $400 tỷ đô la cho vốn đầu tư cố định trong năm 2025. Chi tiêu cho hạ tầng trung tâm dữ liệu toàn cầu dự kiến sẽ đạt $7 nghìn tỷ đô la vào năm 2030. Nhu cầu điện năng của Mỹ dự báo sẽ tăng 25% vào năm 2030 và 75% vào năm 2050—hầu như hoàn toàn do AI và việc chuyển sản xuất về nước.

Điều đáng chú ý? Lưới điện chưa thể đáp ứng được. Đây chính là nơi các cổ phiếu hạ tầng năng lượng trở thành các cổ phiếu “dụng cụ” thực sự.

Khác với việc đặt cược vào công ty AI nào thắng trong một lần tung đồng xu, việc đặt cược vào các công ty sản xuất điện và lưới điện cung cấp năng lượng cho cuộc đua AI là một lựa chọn miễn phí. Ai thống trị AI—OpenAI, Anthropic, hay một startup mà chúng ta chưa nghe đến—họ đều cần lượng điện năng lớn và đáng tin cậy.

GEV: Người Chiến Thắng Không Mấy Hấp Dẫn

Khách hàng của GE Vernova tạo ra khoảng 25% lượng điện toàn cầu thông qua danh mục gồm nhà máy hạt nhân, khí tự nhiên, thủy điện, gió và nhiều hơn nữa. Công ty đã thực sự tạo ra doanh thu và lợi nhuận—không phải là mấy thứ ảo tưởng.

Điều làm cho nó thú vị:

Góc hạt nhân: Các nhà máy nhỏ modular BWRX-300 của GEV là một trong số ít các đối thủ đáng tin cậy trong ngành hạt nhân thế hệ mới. Chính phủ Mỹ đang tích cực hỗ trợ mở rộng năng lượng hạt nhân, mục tiêu tăng gấp bốn lần công suất vào năm 2050. Meta, Microsoft và các công ty khác đã ký hợp đồng dài hạn về hạt nhân để cung cấp điện cho trung tâm dữ liệu.

Vương quốc khí tự nhiên: GEV đã ký hợp đồng mới 9 GW thiết bị khí đốt trong quý 2, nâng tổng hợp đồng tồn đọng lên 29 GW. Khí tự nhiên vẫn là xương sống đáng tin cậy của hạ tầng năng lượng Mỹ.

Công nghệ lưới điện: Công ty đã mua lại công ty phần mềm AI Alteia để nâng cao nền tảng GridOS—phần mềm trí tuệ thị giác dùng để quản lý các lưới điện ngày càng phức tạp. Đây là phần hạ tầng không hào nhoáng nhưng cực kỳ cần thiết.

Các Con Số Đáng Kể

Dự kiến GEV sẽ tăng EPS điều chỉnh 37% trong năm tài chính 2025 và 70% trong năm 2026, đạt 12,97 đô la mỗi cổ phiếu so với 5,58 đô la năm 2024. Tăng trưởng doanh thu: 7% năm nay, 11% năm tới lên (tỷ đô la.

Cổ phiếu đã giảm nhiệt sau mức RSI quá mua vào tháng 7—tạo điều kiện cho khả năng bứt phá trong quý 4. Hiện đang giao dịch khoảng 12% dưới mức mục tiêu giá trung bình và 10% dưới đỉnh tháng 8, cho thấy định giá ít sôi động hơn so với hầu hết các cổ phiếu AI.

Tại Sao Cổ Phiếu Này Vượt Trội Hơn Các Cổ Phiếu “AI Thuần Túy”

Nvidia, Meta và các ông lớn công nghệ khác chỉ là những vé số may rủi về “công ty nào thống trị AI.” GE Vernova là một cược vào “ai cung cấp ánh sáng để thúc đẩy người chiến thắng.”

Đây là một luận điểm hoàn toàn khác biệt—và có tính phòng thủ cao hơn. Dù ai thắng trong cuộc chiến AI, ngành hạ tầng năng lượng cũng sẽ thắng theo.