Hướng dẫn đầu tư Graphite: Cơ hội chuỗi cung ứng của ngựa đen trong pin EV

Graphite đang trở thành khoáng chất then chốt trong chuyển đổi năng lượng, nhưng phần lớn nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn chưa nhận ra.

Logic cốt lõi rất đơn giản: mỗi cell pin EV cần 40-60kg graphite, là thành phần không thể thiếu của cực âm. Theo dữ liệu của Benchmark Mineral Intelligence, từ 2023 đến 2030, nhu cầu về graphite trong lĩnh vực pin dự kiến tăng 250%. Nghe có vẻ hấp dẫn, nhưng có một điểm cần lưu ý — 80% sản lượng graphite toàn cầu đến từ Trung Quốc, và Trung Quốc đã bắt đầu cắt giảm sản lượng do chính sách bảo vệ môi trường.

Điều này có nghĩa gì? Nhu cầu tăng vọt, nguồn cung bị hạn chế, giá chắc chắn sẽ tăng. Fastmarkets đã cảnh báo: nếu không mở rộng sản xuất khẩn cấp, thị trường sẽ đối mặt với thiếu hụt nghiêm trọng sau 2030.

Tình hình thị trường hiện tại: Giá bị định giá thấp nghiêm trọng

Giá graphite hiện vẫn ở mức thấp, nguyên nhân là phần lớn nhu cầu chưa được khai thác hết — nhiều công ty khai thác đã tiến hành thăm dò, nhưng chưa ký hợp đồng cung cấp dài hạn, dự án còn đang trong giai đoạn phát triển. Nhưng khi các nhà sản xuất ô tô châu Âu, Mỹ bắt đầu ký hợp đồng cung ứng và các nhà máy pin siêu lớn đi vào hoạt động, giá sẽ bật tăng mạnh.

Một chi tiết quan trọng: khác với vàng bạc có thể giao dịch trên sàn, giá graphite được định giá qua thỏa thuận OTC, điều này khiến thông tin không minh bạch. Nhưng cũng đồng nghĩa với việc các nhà đầu tư chưa nhận thức đầy đủ — đây là thời điểm cửa sổ đầu tư sớm.

Cơ hội đầu tư nằm ở đâu?

Vì Trung Quốc kiểm soát phần lớn công suất toàn cầu, châu Âu và Mỹ đang tìm cách xây dựng chuỗi cung ứng nội địa. Điều này mở ra hai hướng đầu tư:

1. Công ty khai thác graphite (chủ yếu niêm yết tại Canada, Úc)

• Có nhiều công ty đang trong giai đoạn thăm dò, phát triển trên TSXV/TSX
• Trên ASX cũng có nhiều cổ phiếu graphite, tăng trưởng ấn tượng đầu năm
• Rủi ro: dự án chậm tiến độ, cần có hợp đồng để huy động vốn

2. Sản xuất graphite phù hợp ESG (tiêu chuẩn môi trường cao, giá trị cao)

• Graphite Trung Quốc do quy trình chế biến than đá đối mặt với áp lực về nhãn carbon
• Các nhà mua hàng ở châu Âu, Mỹ sẵn sàng trả giá cao hơn cho graphite thân thiện môi trường
• Dự báo của Fastmarkets: graphite đạt tiêu chuẩn ESG cao sẽ tạo ra cấu trúc giá chênh lệch, thúc đẩy đầu tư vào chuỗi cung ứng ngoài Trung Quốc

Rủi ro cần lưu ý

Đây không phải là khoản đầu tư chắc chắn. Nhiều doanh nghiệp gia nhập thị trường graphite, nhưng rất ít có khả năng đi đến sản xuất hàng loạt. Điều quan trọng là có hợp đồng đặt hàng dài hạn hay không — nếu không có thỏa thuận mua bán với khách hàng cuối cùng, các công ty khai thác sẽ gặp khó khăn trong huy động vốn.