# Tín hiệu thay đổi vị thế của đại gia: Druckenmiller rút sạch khỏi Nvidia và Palantir, quay lại đầu tư vào Microsoft

Huyền thoại quỹ phòng hộ Druckenmiller gần đây đã gây chú ý với hành động của mình — từng đặt cược lớn vào làn sóng AI, đến cuối năm 2024 ông đã hoàn toàn rút hết các vị thế khỏi Nvidia và Palantir.

**Tại sao lại rút lui?** Định giá quá cao. Tỷ lệ P/E dự phóng của Nvidia đã vượt quá 40 lần, còn Palantir còn khủng khiếp hơn — từ mức 118 lần đầu năm tăng vọt lên 287 lần. Trong một cuộc phỏng vấn trên CNBC, Druckenmiller thừa nhận: "Thị trường đã phản ánh đầy đủ các cơ hội này, giá đã quá cao rồi."

**Tiền đã đi đâu?** Vào Microsoft. Có vẻ như đây là lựa chọn của sự trở lại giá trị —

- Doanh thu dịch vụ đám mây Azure tăng 34%, doanh thu dịch vụ AI trong quý mới nhất tăng trưởng 157%
- Các nghĩa vụ hợp đồng còn lại (RPO) đạt 3680 tỷ USD, dự kiến trong năm tới sẽ đạt 35%
- Điều quan trọng là: **Tỷ lệ P/E của Microsoft gần như không tăng**, nhưng giá cổ phiếu lại leo thang — cho thấy tăng trưởng bị đánh giá thấp

So với định giá khủng của Nvidia và Palantir, Microsoft thực sự có vẻ "rẻ". Mô hình kết hợp phần mềm doanh nghiệp + dịch vụ đám mây mang lại nhiều sự chắc chắn cho nhà đầu tư.

**Bài học rút ra?** Các đại gia không phải là không chơi AI, mà là chuyển từ "đầu cơ theo khái niệm" sang "kiếm lợi từ tăng trưởng". Những nơi thị trường bùng nổ nhất thường là nơi nhanh nhất kiếm tiền hôm qua.