Hiểu về Tokenomics: Cơ chế xác định giá trị của tài sản tiền điện tử

Trước khi đầu tư vào một Bên dự án tiền mã hóa, bạn nhất định phải kiểm tra một điều. Đó là “Tokenomics”. Nói một cách đơn giản, đó là thiết kế kinh tế về cách mà Token được tạo ra, phân phối và vai trò mà nó đóng.

Tại sao Tokenomics lại quan trọng?

Lấy Bitcoin làm ví dụ. Tổng cung là 21 triệu đồng token được cố định. Khoảng 10 phút một lần, một khối mới được khai thác và thợ mỏ nhận phần thưởng. Phần thưởng này giảm một nửa sau mỗi 4 năm. Kể từ khi ra đời vào tháng 1 năm 2009, phần thưởng đã giảm từ 50BTC → 25BTC → 12.5BTC → 6.25BTC.

Nhờ vào thiết kế quy tắc này, lượng khai thác Bitcoin có thể được dự đoán chính xác. Năm 2022, khoảng 328,500 BTC, và 1 BTC cuối cùng sẽ được khai thác vào khoảng năm 2140. Thiết kế minh bạch và không thể thay đổi đang tạo ra niềm tin vào Bitcoin.

Các điểm cần kiểm tra

1. Cơ chế cung cấp Token

• Có giới hạn về số lượng cung tối đa không? (Bitcoin 21 triệu đồng, Litecoin 84 triệu đồng, v.v.)
• Có những Token không có giới hạn như Ethereum, nhưng biện pháp chống lạm phát trong trường hợp đó là gì?

2. Tính ứng dụng của Token

• Token đó có thể được sử dụng cho cái gì?
• BNB là giảm phí giao dịch, Token quản trị là quyền biểu quyết, stablecoin là chức năng thanh toán, v.v.
• Có thực sự có trường hợp sử dụng cần thiết không?

3. Phương pháp phân phối rất quan trọng

• Ra mắt công bằng: Bitcoin và Dogecoin. Không ai có lợi nhuận trước.
• Pre-mining: Ethereum và BNB. Người sáng lập và VC đã thu được trước.
• Không phải là điều nào tốt hay xấu, mà điều quan trọng là xác nhận xem có tập trung vào các tổ chức lớn hay không.

4. Chiến lược đốt Token

• Binance Coin có kế hoạch đốt từ tổng cung 200 triệu xuống còn 100 triệu.
• Ethereum đã đốt ETH kể từ năm 2021 để giảm nguồn cung và đạt được deflation.
• Nhằm mục đích hỗ trợ giá trị bằng cách giảm cung một cách có chủ đích

5. Cấu trúc khuyến khích

• Làm thế nào để thu hút người tham gia?
• Bitcoin: Khuyến khích thợ mỏ bằng trợ cấp khối và phí giao dịch
• Compound：tập hợp người dùng với lãi suất + phần thưởng COMP, đồng thời cấp quyền quản trị.

Cách phân tích Tokenomics

Điều mà chúng ta có thể rút ra từ sự thành công của Bitcoin là thiết kế kinh tế đơn giản, minh bạch và không thể thay đổi là đáng tin cậy nhất. Ngược lại, những Bên dự án có thiết kế yếu kém thường dẫn đến việc giảm giá trị hoặc thậm chí biến mất.

NFT và việc token hóa bất động sản, cũng như các mô hình kinh tế token mới đang xuất hiện. Tương lai sẽ trở nên đa dạng hơn.

Kết luận, một暗𠮷t tốt phải đáp ứng các yêu cầu sau:

1. Có tính thực tiễn
2. Phân phối Token tương đối công bằng
3. Thiết kế khuyến khích diễn ra một cách dễ dàng.
4. Có tính minh bạch trong việc quản lý nguồn cung.

Khi kết hợp những điều này với các phân tích cơ bản khác (đội ngũ, lộ trình, cộng đồng), có thể đánh giá chính xác hơn triển vọng dài hạn của Bên dự án.