Chuyên gia kinh tế Porcelli của Wells Fargo dự kiến Fed sẽ giữ nguyên lãi suất đến hết năm 2026

Nhà kinh tế trưởng Tom Porcelli của Wells Fargo dự đoán Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ giữ lãi suất chuẩn trong khoảng 3,50%–3,75% suốt năm 2026, thách thức xu hướng diều hâu trên Phố Wall khi một số ngân hàng lớn hiện dự báo tăng lãi suất. Quan điểm của ông khác với định giá thị trường: Polymarket cho thấy xác suất tăng lãi suất vào năm 2026 là 55%, trong khi dữ liệu CME FedWatch chỉ ra xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 là 77,1%. Porcelli cho rằng lạm phát hiện tại bắt nguồn từ thuế quan và các cú sốc nguồn cung năng lượng—những yếu tố mà việc tăng lãi suất không thể giải quyết—trong khi lạm phát CPI lõi ở gần mức 2,5% và khoảng 2,2% trên cơ sở thường niên hóa trong ba tháng.

Định giá thị trường cho thấy kỳ vọng tăng lãi suất gia tăng

Fed đã giữ lãi suất chuẩn trong khoảng 3,50%–3,75% suốt năm nay. Xác suất tăng lãi suất vào năm 2026 trên Polymarket ở gần mức 55%, giảm từ đỉnh khoảng 78% vào cuối tháng 7. Dữ liệu CME FedWatch cho thấy xác suất giữ nguyên lãi suất đang chiếm ưu thế trước cuộc họp ngày 16 tháng 9, ở mức 55,6%, trong khi xác suất tăng lãi suất tăng lên 59,2% vào tháng 10 và 77,1% vào tháng 12.

Các ngân hàng lớn dự báo chính sách thắt chặt hơn

Bank of America dự báo ba lần tăng lãi suất với tổng cộng 75 điểm cơ bản. Pacific Investment Management Company cảnh báo rằng việc cắt giảm lãi suất sẽ phản tác dụng. Jeffrey Schmid của Fed Kansas City đã kêu gọi nâng lãi suất. Ba nhà hoạch định chính sách đã bỏ phiếu phản đối tại cuộc họp tháng 7 để ủng hộ việc tăng lãi suất.

Porcelli cho rằng các cú sốc nguồn cung thúc đẩy lạm phát

Trong một cuộc phỏng vấn với CNBC, Porcelli cho biết lạm phát hiện tại bắt nguồn từ thuế quan và năng lượng, cả hai đều là những cú sốc nguồn cung mà Fed không thể giải quyết. Ông nói: “Tăng lãi suất không phải là một hành động không có chi phí.” Ông chỉ ra rằng lạm phát CPI lõi đang ở gần mức 2,5% và khoảng 2,2% trên cơ sở thường niên hóa trong ba tháng, gần với mục tiêu 2% của Fed. Porcelli lưu ý rằng CPI lõi và chỉ số Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) lõi đã phân kỳ, đồng thời nói: “Xét về sự phân kỳ giữa CPI và PCE, nguyên nhân là do tỷ trọng khác nhau.”

Quyết định FOMC ngày 16 tháng 9 đang đến gần

Quyết định của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang vào ngày 16 tháng 9 sẽ cho thấy liệu dự báo trái chiều của Porcelli hay xu hướng diều hâu của thị trường sẽ được chứng minh là đúng.

Câu hỏi thường gặp

Dự báo của Tom Porcelli về lãi suất Fed trong năm 2026 là gì?

Nhà kinh tế trưởng Tom Porcelli của Wells Fargo dự đoán Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ giữ lãi suất chuẩn trong khoảng 3,50%–3,75% suốt năm 2026.

Tại sao Porcelli phản đối việc Fed tăng lãi suất?

Porcelli cho rằng lạm phát hiện tại bắt nguồn từ thuế quan và các cú sốc nguồn cung năng lượng—những yếu tố mà việc tăng lãi suất không thể giải quyết—đồng thời việc tăng lãi suất sẽ ảnh hưởng đến tăng trưởng mà không kiềm chế được các mức giá đó.