Thượng viện trì hoãn Đạo luật CLARITY đến sau kỳ nghỉ bắt đầu ngày 7 tháng 8; dòng vốn vào ETF XRP giảm 79%

Thượng viện Hoa Kỳ đã trì hoãn việc xem xét Đạo luật CLARITY về Thị trường Tài sản Kỹ thuật số cho đến sau kỳ nghỉ bắt đầu ngày 7 tháng 8, đồng thời ấn định ngày 14 tháng 9 là thời điểm sớm nhất để đưa dự luật ra bỏ phiếu tại sàn Thượng viện. Động thái này diễn ra trong bối cảnh XRP giao dịch gần mức 1,03 USD sau khi giảm 1,24% trong 24 giờ. Sự trì hoãn lập pháp này loại bỏ chất xúc tác pháp lý trong ngắn hạn, trong khi token kiểm tra vùng hỗ trợ 1 USD, buộc các bên mua tổ chức phải chờ sự rõ ràng về pháp lý trước khi gia tăng cam kết. Bước lùi về thủ tục này làm nổi bật khoảng cách dai dẳng giữa những thừa nhận ở cấp cơ quan rằng tài sản này được đối xử như hàng hóa và việc thiếu các định nghĩa được quy định trực tiếp trong luật liên bang, khiến các nhà quản lý tài sản phải phụ thuộc vào những cách diễn giải pháp lý có thể bị đảo ngược thay vì luật do Quốc hội ban hành.

Thượng viện ấn định ngày 14 tháng 9 là thời điểm sớm nhất để đưa Đạo luật CLARITY ra bỏ phiếu

Đạo luật CLARITY đã được Hạ viện thông qua vào tháng 7 năm 2025 với tỷ lệ 294-134 và được Ủy ban Ngân hàng Thượng viện thông qua với tỷ lệ 15-9 vào tháng 5 năm 2026, sau đó được đưa vào lịch làm việc của sàn Thượng viện ngày 1 tháng 6. Lãnh đạo phe đa số tại Thượng viện John Thune chưa dành thời gian nghị sự cho dự luật, thay vào đó ưu tiên các đề cử vào nhánh hành pháp và một gói trừng phạt nước ngoài. Với việc phe Cộng hòa nắm giữ 53 ghế, lãnh đạo cần ít nhất bảy phiếu ủng hộ từ các thượng nghị sĩ Dân chủ để đạt ngưỡng 60 phiếu cần thiết nhằm kích hoạt thủ tục chấm dứt tranh luận và vượt qua các cuộc trì hoãn mang tính thủ tục.

Thượng viện sẽ bước vào kỳ nghỉ để các thượng nghị sĩ làm việc tại địa phương từ ngày 10 tháng 8 đến ngày 11 tháng 9, đồng nghĩa với việc dự luật không thể tiến triển nếu không có kiến nghị chấm dứt tranh luận được đệ trình trước kỳ nghỉ. Nếu không có hồ sơ thủ tục đó, dự luật sẽ phải cạnh tranh trong thời gian nghị sự hạn hẹp với các cuộc tranh luận về cấp ngân sách cho chính phủ khi các nhà lập pháp trở lại vào ngày 14 tháng 9. Vì dự thảo của Thượng viện khác với phiên bản của Hạ viện, cả hai viện vẫn sẽ phải thống nhất và thông qua văn bản giống hệt nhau trong khung thời gian tháng 9 eo hẹp trước khi các nhà lập pháp lại nghỉ để tham gia các hoạt động vận động tranh cử vào tháng 10.

Vận động hành lang ngân hàng và các điều khoản đạo đức thúc đẩy sự phản đối của phe Dân chủ

Sự phản đối của phe Dân chủ tập trung vào hai tranh chấp chính sách chủ yếu. Các ngân hàng thương mại đã vận động phản đối những điều khoản về stablecoin cho phép các sàn giao dịch tiền điện tử trả lợi suất cho tài sản được nắm giữ, cảnh báo rằng stablecoin sinh lợi suất đe dọa tiền gửi ngân hàng truyền thống. Các nhà lập pháp cấp cao đã yêu cầu những hạn chế đạo đức chặt chẽ hơn, cấm các quan chức hành pháp tham gia những dự án tiền điện tử tư nhân—một điều khoản đã được đưa vào phiên bản mới nhất và chuyển đến Nhà Trắng vào ngày 30 tháng 7.

Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis thừa nhận sự bất đồng lưỡng đảng, lưu ý rằng ngay cả sự ủng hộ của phe Cộng hòa cũng gặp trở ngại khi các thành viên chủ chốt vẫn “thực sự phản đối” việc thông qua khung cấu trúc thị trường nếu không có những nhượng bộ rộng hơn.

Dòng vốn vào các ETF XRP giao ngay giảm 79% so với đỉnh tháng 5

Các ETF XRP giao ngay tại Hoa Kỳ đã thu hút 131,94 triệu USD trong tháng 5, khi đà thúc đẩy tại ủy ban Thượng viện lên cao nhất, nhưng dòng vốn ròng hàng tháng giảm mạnh xuống 59,46 triệu USD trong tháng 6 và 27,29 triệu USD trong tháng 7—giảm 79% so với đỉnh tháng 5. Các bên phân bổ vốn tổ chức dường như không sẵn sàng mở rộng vị thế trong khi trạng thái pháp lý vẫn dựa trên những cách diễn giải pháp lý có thể bị đảo ngược thay vì luật định.

Thị trường dự đoán Kalshi định giá lại khả năng thông qua Đạo luật CLARITY xuống 17%

Các nhà giao dịch trên Kalshi đã hạ xác suất Đạo luật CLARITY trở thành luật vào năm 2026 xuống khoảng 17%, giảm mạnh so với mức cao 82% vào tháng 2. Việc định giá lại phản ánh sự hoài nghi của thị trường rằng Quốc hội có thể thống nhất các phiên bản của Hạ viện và Thượng viện, đồng thời giành được 60 phiếu tại Thượng viện trước khi chu kỳ bầu cử giữa nhiệm kỳ năm 2026 chi phối sự chú ý của giới lập pháp.

Câu hỏi thường gặp

Khi nào là thời điểm sớm nhất Thượng viện có thể bỏ phiếu về Đạo luật CLARITY?
Ngày 14 tháng 9 là thời điểm sớm nhất để đưa dự luật ra bỏ phiếu tại sàn Thượng viện, khi viện này bước vào kỳ làm việc tại địa phương từ ngày 10 tháng 8 đến ngày 11 tháng 9. Không có kiến nghị chấm dứt tranh luận nào được đệ trình trước kỳ nghỉ bắt đầu ngày 7 tháng 8.

Tại sao dòng vốn vào các ETF XRP giao ngay giảm 79% kể từ tháng 5?
Dòng vốn vào các ETF XRP giao ngay tại Hoa Kỳ giảm từ 131,94 triệu USD trong tháng 5 xuống 27,29 triệu USD trong tháng 7, khi các bên phân bổ vốn tổ chức trì hoãn việc mở rộng vị thế trong bối cảnh trạng thái pháp lý của XRP phụ thuộc vào những cách diễn giải pháp lý có thể bị đảo ngược thay vì luật định được Quốc hội thông qua.