Các công ty ETF Hàn Quốc được đánh giá cao nhờ tránh các sản phẩm đòn bẩy dựa trên một cổ phiếu duy nhất

Khối lượng giao dịch các ETF đòn bẩy và nghịch đảo đơn cổ phiếu tại Hàn Quốc đã giảm mạnh 93,2% sau khi các quy định được siết chặt. Trong bối cảnh đó, việc NH-Amundi Asset Management và Timefolio Asset Management quyết định không tham gia phân khúc sản phẩm này đang thu hút sự chú ý. Theo số liệu trong ngành đầu tư tài chính ngày 16, khối lượng giao dịch bình quân ngày của 16 ETF đòn bẩy và nghịch đảo đơn cổ phiếu đã giảm từ 12,4485 nghìn tỷ won vào ngày 30 tháng 7 xuống còn 845.2Bỷ won vào ngày 7 tháng này. Các cơ quan quản lý tài chính đã tăng yêu cầu tiền gửi tối thiểu bằng tiền mặt đối với nhà đầu tư cá nhân từ 10 triệu won lên 30 triệu won, có hiệu lực từ ngày 31 tháng 7, đồng thời đình chỉ việc niêm yết mới và cấm quảng cáo. Việc các công ty quản lý tài sản không tham gia cuộc đua ETF đòn bẩy đơn cổ phiếu hiện được đánh giá lại dưới góc độ quản lý rủi ro và triết lý đầu tư.

Thay đổi quy định khiến khối lượng giao dịch giảm 93,2%

Ủy ban Dịch vụ Tài chính đã áp dụng các yêu cầu nghiêm ngặt hơn đối với các sản phẩm đòn bẩy đơn cổ phiếu kể từ ngày 31 tháng 7. Cơ quan quản lý đã tăng yêu cầu tiền gửi cơ bản đối với nhà đầu tư cá nhân từ 10 triệu won lên 30 triệu won, đồng thời loại trừ các chứng khoán thay thế như cổ phiếu, ETF và trái phiếu khỏi phép tính tiền gửi. Nhà đầu tư hiện phải nắm giữ ít nhất 30 triệu won tiền mặt để thực hiện giao dịch mua mới hoặc mua thêm. Khối lượng giao dịch của 16 sản phẩm ETF đòn bẩy và nghịch đảo đơn cổ phiếu đã lần đầu tiên giảm xuống dưới 1 nghìn tỷ won vào ngày 5 tháng này kể từ khi các sản phẩm được niêm yết.

NH-Amundi tập trung vào các xu hướng lớn

NH-Amundi Asset Management đã quyết định không ra mắt các sản phẩm đơn cổ phiếu, dù đáp ứng các yêu cầu để phát hành ETF đòn bẩy. Công ty tập trung vào các ETF theo xu hướng lớn, hướng đến tăng trưởng công nghiệp dài hạn trong các lĩnh vực chất bán dẫn, trí tuệ nhân tạo (AI) và AI vật lý. Một quan chức của NH-Amundi Asset Management cho biết: “Chúng tôi nhận định rằng việc đầu tư vào các xu hướng lớn có triển vọng tăng trưởng dài hạn, thay vì theo dõi những biến động ngắn hạn, phù hợp với chiến lược ETF của công ty.”

Timefolio duy trì chiến lược đa dạng hóa chủ động

Timefolio Asset Management, được biết đến là công ty dẫn đầu trong lĩnh vực quản lý tài sản chủ động, duy trì chiến lược lựa chọn cổ phiếu và điều chỉnh tỷ trọng thông qua đầu tư đa dạng hóa chủ động, thay vì sử dụng đòn bẩy để bám theo biến động hằng ngày của các cổ phiếu cụ thể. Một quan chức cấp cao của công ty giải thích: “Là một công ty chuyên về ETF chủ động, chúng tôi đã phát triển các sản phẩm phù hợp với nguyên tắc đầu tư đa dạng hóa và quản lý dài hạn. Chúng tôi nhận định rằng đòn bẩy đơn cổ phiếu không phù hợp với triết lý đầu tư của công ty.”

Hanyang Securities chủ động cảnh báo rủi ro

Cuối tháng 7, Hanyang Securities đã phát hành nội dung giáo dục tài chính có tiêu đề “Tư vấn đầu tư đòn bẩy”, cảnh báo về cấu trúc và rủi ro của các ETF đòn bẩy 2x đơn cổ phiếu. Phân tích dựa trên dữ liệu thực tế cho thấy ngay cả khi tài sản cơ sở trở về mức ban đầu, các ETF đòn bẩy vẫn có thể chịu tổn thất đáng kể nếu tình trạng biến động kéo dài.

Ngành kêu gọi thay đổi triết lý sản phẩm

Bae Jae-gyu, CEO của Korea Investment Trust Management, người được biết đến với biệt danh “cha đẻ của ETF”, đã công khai khuyến nghị nhà đầu tư ngừng đầu tư vào các ETF đòn bẩy đơn cổ phiếu và cảnh báo rằng những sản phẩm này nên “chết dần một cách tự nhiên” thay vì bị hủy niêm yết. Ông viện dẫn nguy cơ giá trị sản phẩm bị bào mòn do hoạt động tái cân bằng hằng ngày, cũng như hiệu ứng kép phát sinh khi biến động gia tăng và lặp đi lặp lại.

Một quan chức trong ngành quản lý tài sản nhận xét: “Trước đây, năng lực cạnh tranh nằm ở tốc độ ra mắt ETF mới. Trong tương lai, những sản phẩm mà một công ty cố ý lựa chọn không tạo ra cũng sẽ trở thành tiêu chí thể hiện năng lực quản lý rủi ro và triết lý của công ty đó.”

Câu hỏi thường gặp

Những thay đổi quy định nào khiến khối lượng giao dịch ETF đòn bẩy đơn cổ phiếu giảm 93,2%?

Ủy ban Dịch vụ Tài chính đã tăng yêu cầu tiền gửi tối thiểu bằng tiền mặt đối với nhà đầu tư cá nhân từ 10 triệu won lên 30 triệu won, có hiệu lực từ ngày 31 tháng 7, đồng thời loại trừ các chứng khoán thay thế khỏi phép tính tiền gửi và đình chỉ việc niêm yết mới cũng như quảng cáo.

Tại sao NH-Amundi Asset Management không ra mắt các sản phẩm ETF đòn bẩy đơn cổ phiếu?

Theo một quan chức công ty, NH-Amundi Asset Management nhận định rằng việc đầu tư vào các xu hướng lớn có triển vọng tăng trưởng dài hạn trong các lĩnh vực chất bán dẫn, AI và AI vật lý, thay vì theo dõi những biến động ngắn hạn, phù hợp với chiến lược ETF của công ty.

Bae Jae-gyu đã đưa ra cảnh báo gì về các ETF đòn bẩy đơn cổ phiếu?

Bae Jae-gyu, CEO của Korea Investment Trust Management, đã công khai khuyến nghị nhà đầu tư ngừng đầu tư vào các ETF đòn bẩy đơn cổ phiếu và cho rằng những sản phẩm này nên “chết dần một cách tự nhiên”. Ông viện dẫn nguy cơ giá trị sản phẩm bị bào mòn do tái cân bằng hằng ngày và hiệu ứng kép trong các giai đoạn biến động.