Khoảng 70% tài sản trong kho bạc DAO tập trung vào token gốc, tạo ra một vòng luẩn quẩn

Theo phân tích thị trường của GSR công bố ngày 8 tháng 8, khoảng 70% tài sản kho bạc DAO tập trung vào các token gốc. Khi giá token giảm, giá trị kho bạc bốc hơi trong khi chi phí vận hành vẫn được tính bằng đô la Mỹ, buộc các dự án phải bán thêm token để huy động vốn, tiếp tục đè nặng lên giá và tạo ra một vòng luẩn quẩn.

Đội ngũ giao dịch OTC của GSR nhận thấy các dự án thường chỉ tìm kiếm biện pháp phòng ngừa rủi ro sau khi giá giảm, thời điểm biến động ngụ ý đã tăng và chi phí bảo vệ đạt đỉnh. GSR khuyến nghị coi phòng ngừa rủi ro là một chính sách kho bạc liên tục thay vì phản ứng hoảng loạn, đồng thời đề xuất sử dụng chiến lược collar — bán quyền chọn mua để tài trợ cho việc mua quyền chọn bán, thiết lập phạm vi giá cho token mà không cần chi stablecoin. Các dự án thành công thường chia kho bạc thành hai phần: khoản dự trữ vận hành bằng tiền mặt hoặc stablecoin để trả lương và chi phí, cùng các khoản nắm giữ tiền điện tử dài hạn được quản lý thông qua biện pháp phòng ngừa rủi ro phù hợp.