Sau khi đóng cửa Sở Giao dịch Chứng khoán New York và Nasdaq, các nhà đầu tư toàn cầu thường phải chờ đến ngày giao dịch tiếp theo. Nhưng bây giờ, tình hình này đang thay đổi — thông qua việc mã hóa chứng khoán, các nhà đầu tư có thể giao dịch cổ phiếu Apple được mã hóa hoặc quỹ ETF SPDR S&P 500 bất cứ lúc nào và từ bất kỳ đâu, dễ dàng như giao dịch tiền điện tử.
Là một nhà lãnh đạo trong việc token hóa Tài sản Thế giới Thực (RWA), Ondo Finance nắm giữ gần 40% thị phần toàn cầu của chứng khoán tokenized. Sự ra mắt gần đây của khu vực Ondo trên sàn Gate là một phản ánh quan trọng của xu hướng này.
01 Phá vỡ ranh giới, Gate và Ondo’s24⁄7Hệ sinh thái tài chính mới
Vào ngày 3 tháng 9, Ondo Finance đã chính thức ra mắt Ondo Global Markets, cung cấp hơn 100 cổ phiếu và quỹ ETF của Mỹ được token hóa. Những chứng khoán được token hóa này bao gồm các mục tiêu cổ phiếu của Mỹ mà các nhà đầu tư quan tâm nhất, từ Apple và Tesla đến Chỉ số S&P 500.
Cùng lúc đó, sàn giao dịch Gate đã ra mắt phần Ondo, cung cấp việc mã hóa token xuyên biên giới cho giao dịch tài chính chứng khoán. Sự hợp tác này đánh dấu sự chuyển mình của lĩnh vực RWA từ giai đoạn thử nghiệm sang ứng dụng quy mô lớn, điều này có thể thay đổi căn bản cách thức hoạt động của các thị trường tài chính truyền thống.
Phần Ondo của Gate đã ra mắt lô đầu tiên gồm 26 cặp giao dịch tài sản token hóa, bao gồm SPYON/USDT (theo dõi ETF S&P 500), QQQON/USDT (theo dõi ETF Nasdaq), TSLAON/USDT (theo dõi cổ phiếu Tesla), v.v.
02 Đổi mới cơ chế, Mô hình Minting và Burning nguyên tử tức thì của Ondo
Sự đổi mới cốt lõi của Ondo Global Markets nằm ở cơ chế "minting và burning nguyên tử ngay lập tức". Khác với "mô hình siêu thị" của các nền tảng hiện có yêu cầu phải mua trước cổ phiếu và minting token, Ondo áp dụng một "mô hình mang đi" tiên tiến hơn.
Khi người dùng đặt hàng để mua cổ phiếu Amazon, nền tảng sẽ đến Nasdaq để "cung cấp" cổ phiếu thực và tạo ra token; khi người dùng bán, token sẽ ngay lập tức bị tiêu hủy, và cổ phiếu sẽ được bán trên Nasdaq. Phương pháp này không có hạn chế về hàng tồn kho và trực tiếp kế thừa độ sâu giao dịch hàng trăm tỷ đô la trên Nasdaq mỗi ngày.
Mô hình này giải quyết các vấn đề thanh khoản đã lâu làm khổ ngành tài sản token hóa. Dữ liệu cho thấy $50,000 USDC có thể mua 218.67 AMZNon trên Ondo, trong khi chỉ có 38.97 Token có thể được mua trên các nền tảng khác, dẫn đến sự trượt giá đáng kể -82.33%.
03 Hiệu suất giá, Độ biến động ngắn hạn của ONDO và Tiềm năng dài hạn
Tính đến ngày 17 tháng 9, giá của ONDO đã tăng 16% trong tuần qua, cho thấy động lực tăng trưởng mạnh mẽ. Các nhà phân tích chỉ ra rằng ONDO đã hình thành một mẫu cốc và tay cầm tăng giá, và dự kiến sẽ tăng lên 2,12 đô la.
Đường trung bình động 50 ngày của ONDO đã cắt lên trên đường trung bình động 200 ngày, tạo thành cái được gọi là "golden cross", thường báo hiệu sự bắt đầu của một xu hướng tăng mạnh. Các nhà giao dịch đang nhắm đến một mục tiêu ngắn hạn gần $1.35, và nếu động lực giữ vững, ONDO có thể tăng lên khoảng $2.12.
Dữ liệu phái sinh cung cấp tín hiệu thận trọng. Lợi ích mở giảm 2.80%, trong khi khối lượng giao dịch tăng đáng kể 8.96%. Tỷ lệ tài trợ được trọng số OI là 0.0261%, phản ánh việc tài trợ vị thế đòn bẩy tương đối ổn định.
04 Tăng trưởng quy mô, mở rộng bùng nổ của lĩnh vực RWA
Lĩnh vực RWA đang trải qua sự tăng trưởng bùng nổ, với các tài sản token hóa kết nối tài chính truyền thống và thế giới crypto theo những cách chưa từng có. Tính đến tháng 9 năm 2025, tổng giá trị bị khóa (TVL) trong các giao thức RWA đã tăng vọt lên 12,7 tỷ đô la.
Vốn hóa thị trường của các loại tiền điện tử RWA hàng đầu đã đạt 38,5 tỷ đô la, tăng 8,64% trong tháng qua, trong khi toàn bộ thị trường RWA đã tăng vọt 260% trong năm nay lên 23 tỷ đô la. Các chuyên gia dự đoán nó sẽ vượt qua 50 tỷ đô la vào cuối năm và có thể đạt 10 nghìn tỷ đô la vào năm 2030.
Quỹ BUIDL của BlackRock (ra mắt năm 2024) tiếp tục thống trị, với tài sản quản lý (AUM) đạt 2,38 tỷ đô la vào tháng 8 năm 2025, chiếm 32% tổng số hóa đơn kho bạc được mã hóa. Fidelity và VanEck cũng đã công bố quỹ được mã hóa vào năm 2025.
05 Sự gia nhập của các tổ chức, bố trí chiến lược của các ông lớn tài chính truyền thống
Sự phát triển của RWA không thể tách rời khỏi sự tham gia của các tổ chức tài chính truyền thống và sự cải thiện dần dần của các khung quy định. Các tổ chức như BlackRock và Goldman Sachs đã thiết lập quan hệ đối tác chiến lược với Ondo Finance.
Quy định về "Stablecoin" của Hồng Kông sẽ có hiệu lực vào ngày 1 tháng 8 năm 2025, thiết lập hệ thống stablecoin được quản lý đầu tiên trên thế giới. Thượng viện Hoa Kỳ đã thông qua "Đạo luật GENIUS", cung cấp một khung pháp lý cho việc token hóa các tài sản lớn như trái phiếu chính phủ và chứng khoán.
Vào tháng 9 năm 2025, Nasdaq đã nộp đơn xin Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) để giao dịch cổ phiếu token hóa trên thị trường chính của mình. Nếu được phê duyệt (có thể vào quý ba năm 2026), nó sẽ cho phép các token "quyền tương đương" tồn tại song song với cổ phiếu truyền thống.
06 Thách thức vẫn còn: Những trở ngại và nút thắt trong phát triển RWA
Mặc dù có triển vọng rộng lớn, việc token hóa cổ phiếu Mỹ vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức. Sự không chắc chắn trong quy định xuyên biên giới: ngay cả khi có sự giám sát của một nhà môi giới Mỹ, việc bán token được chứng khoán hóa xuyên biên giới vẫn có thể kích hoạt các yêu cầu tuân thủ từ các khu vực pháp lý khác nhau.
Giáo dục thị trường: Làm thế nào để thu hút nhiều nhà đầu tư truyền thống hơn chấp nhận các sản phẩm cổ phiếu Mỹ trên chuỗi và duy trì độ sâu thanh khoản ổn định là một thách thức vận hành lâu dài. Khu vực mờ của quy tắc thuế: Việc phân loại thuế lãi vốn và thuế cổ tức cho các cổ phiếu Mỹ trên chuỗi vẫn chưa được thống nhất giữa các quốc gia khác nhau.
Ngoài ra, 85% nguồn cung ONDO Token vẫn đang bị khóa, và việc mở khóa trong tương lai có thể gây ra biến động ngắn hạn. Các nhà đầu tư cần chú ý đến yếu tố này trong kinh tế token.
Triển vọng tương lai
Việc token hóa tổng khối lượng giao dịch của cổ phiếu Mỹ đang phát triển nhanh chóng. xStocks đã đạt được tổng khối lượng giao dịch là 3.782 tỷ đô la trong ba tháng, trong khi Ondo Global Markets đạt được khối lượng giao dịch 65 triệu đô la chỉ hai ngày sau khi ra mắt.
Với sự tham gia của các ông lớn tài chính truyền thống như BlackRock và Goldman Sachs, RWA không còn chỉ là một khái niệm mà là một thực tế đang diễn ra—nó đang phá vỡ các rào cản của thị trường tài chính truyền thống, cho phép các nhà đầu tư toàn cầu tiếp cận thị trường vốn của Hoa Kỳ một cách bình đẳng, không còn bị ràng buộc bởi chi phí giao dịch cao và các hạn chế về địa lý.
Sự thịnh vượng của RWA có thể làm tăng thêm tính thanh khoản toàn cầu của cổ phiếu Mỹ và thậm chí tạo ra một "Wall Street 2.0" hoạt động trong mọi thời tiết.
