Як дивитись на двозначні властивості та крайній розрив великої піраміди? Давайте розглянемо сценарій золотого ями

1. Період ризиків (песимізм): велика піраміда найбільш чутлива до ліквідності
Долар і йена стикаються з побоюваннями щодо підвищення ставок; як тільки йена підвищить ставки, арбітражні кошти покинуть ринок, і весь світ зіткнеться з великим дефіцитом ліквідності, ринок може повторити паніку 2024 року під час підвищення ставок йени. А також у цю середу, ймовірно, буде оприлюднено американський CPI, що посилить очікування підвищення ставок долара, і в такому контексті ціни на зростаючі активи, зокрема технологічні, будуть під тиском, а велика піраміда може навіть виступити в ролі головного каталізатора різкого падіння.
Причина в тому: з моменту, коли американські акції та біткойн-спотовий ETF отримали глибоку участь з боку першої лінії Уолл-стріт, велика піраміда в макрофінансових позиціях фактично класифікується як високобета, високоліквідні технологічні зростаючі акції.
Якщо станеться подібна до 2024 року паніка через арбітражні операції з йеною, то бичачі інвестори на Уолл-стріт, щоб компенсувати ліквідність на американському ринку або додати маржу, зазвичай продають криптоактиви з високою ліквідністю, що торгуються 24/7. Тому на початку корекції американського ринку велика піраміда ймовірно піде за ним або навіть посилить падіння, здійснюючи жорсткий леверидж.
2. Після корекції (оптимізм): велика піраміда повернеться до кінцевого хеджування через фіатний кредит
Коли перший етап ризиків ліквідності буде подолано, бульбашка AI пасивно звузиться, макроекономічні негативи будуть поглинуті, і другий аспект великої піраміди буде повністю активований.
Фінансування Alphabet на 80 мільярдів, хоча й стратегічно закріплює конкурентну перевагу у обчислювальній потужності, але стратегічно також оголошує, що швидкість поглинання грошей AI вже перевищує швидкість генерування доходу основного бізнесу. Фінансування через акції — це останній засіб, і великі гравці вже вичерпали свої ресурси. А що далі? Аналогічно, глобальні центральні банки, стикаючись з кризою ліквідності та економічним спадом, вже вичерпали свої резерви, і їхній останній крок — знову знизити ставки або навіть запустити безмежне кількісне пом’якшення для введення ліквідності.
Коли ринок усвідомить, що фіатний кредит для порятунку боргів і технологічних бульбашок знову знеціниться, інвестиції у технологічний сектор будуть спрямовані лише до топових гігантів, а у сфері тверді активи — масово вкладатимуть у BTC.
Підсумок: чекати на золоту яму після зняття левериджу, коли ринок через дефіцит ліквідності зруйнує BTC у глибоку яму, — це найкраща можливість для початкового входу з високим потенціалом прибутку.