#USAIStocksRally

Розігрування штучного інтелекту на Уолл-стріт знову оживає, і цифри з 8 червня яскраво розповідають цю історію. Після жорсткого продажу в п’ятницю, що зняв понад 1,2 трильйона доларів ринкової вартості з американських акцій напівпровідників і спричинив найглибше одноденне падіння індексу Nasdaq Composite, сектор чипів зробив потужне відновлення, яке здивувало багатьох трейдерів. Індекс філадельфійських напівпровідників підскочив майже на 6 відсотків, відновивши значну частину втрат попередньої сесії і сигналізуючи, що теза про інфраструктуру штучного інтелекту все ще має глибоку переконаність серед інвесторів. Це був не тихий відскок; це був гучний, агресивний повторний вихід інституцій та роздрібних трейдерів, які вважали п’ятничну паніку перебільшеною реакцією, а не поворотним моментом.

Intel став яскравим учасником сесії, піднявшись більш ніж на 11 відсотків після появи повідомлень, що Google зробила замовлення на виробництво понад 3 мільйонів TPU-чипів до 2028 року, після масштабних тестувань своїх передових систем пакування. Ще більш важливо, що, за повідомленнями, Nvidia проводить ранні випробування процесу Intel 18A і оцінює складні багаточипові дизайни. Це подвійне підтвердження від двох найвпливовіших компаній у сфері штучного інтелекту на Землі змінило уявлення про амбіції Intel у галузі фабричного виробництва, натякаючи, що вона може справді конкурувати з TSMC за контракти на передове виробництво. Акції Intel вже зросли більш ніж на 220 відсотків за останні шість місяців, і цей останній розвиток підсилює наратив про те, що перетворення компанії набирає структурного імпульсу, а не просто спекулятивного ажіотажу.

Micron Technology піднялася приблизно на 9,87 відсотків, під впливом схвалення Nvidia її високопродуктивних пам’ятних чипів для виробництва AI GPU. Генеральний директор Nvidia Дженсен Хуанг, виступаючи з Південної Кореї, підкреслив оптимістичний сценарій для компаній з пам’яттю, описуючи кризу постачання AI як багаторічний стан і називаючи акції, пов’язані з AI, «дуже дешевими» після п’ятничного продажу. Wells Fargo підвищила цільову ціну на Micron з 550 до 1220 доларів, підкреслюючи впевненість аналітичної спільноти, що попит на пам’ять залишатиметься високим протягом років, оскільки масштабуються центри обробки даних AI. Нарратив про дефіцит пам’яті вже не є квартальним питанням; його подають як структурний багаторічний вузол, що вигідно компаніям, таким як Micron і SanDisk.

Сам Nvidia піднялася на 1,73 відсотка, підтримана новою угодою з SK Hynix щодо передової інтеграції пам’яті у її побудову фабрик AI, а також ширшими партнерствами в Південній Кореї з LG, Doosan, SK Telecom і Hyundai, спрямованими на хмарні, робототехнічні та фабричні застосування. Хоча рух Nvidia був скромнішим порівняно з Intel і Micron, він відображає постійне розширення домінування її екосистеми, укладаючи угоди про постачання та партнерства з розгортання, що забезпечують довгострокову видимість доходів. Marvell Technology підскочила майже на 9 відсотків після новини, що вона увійде до індексу S&P 500, замінивши Campbell’s, що є важливою віхою, яка відображає її зростаючу важливість у галузі індивідуальних AI-чипів. Broadcom, який викликав продажі в п’ятницю, не підвищивши прогноз щодо AI-чипів понад 16 мільярдів доларів на поточний квартал, все ж зумів відновитися на 3 відсотки, оскільки інвестори переоцінювали свої очікування.

Більш широкий контекст має значення. Падіння в п’ятницю було викликане рішенням Broadcom залишити свої прогнози щодо AI стабільними на рівні 16 мільярдів доларів проти очікувань покупців у 17 мільярдів, що спричинило каскад продажів, знявши 1,8 трильйона доларів з індексу S&P 500 і завершивши дев’ятитижневу серію перемог. Але відновлення в понеділок показало, що ринок розрізняє консервативні прогнози однієї компанії і фундаментальне здоров’я торгівлі AI. Citigroup підвищила свій цільовий показник S&P 500 на кінець 2026 року до понад 8 000, посилаючись на стійкість корпоративних прибутків і зростання, зумовлене AI. Зняття напруги в Близькому Сході також зменшило геополітичний ризик, дозволяючи капіталу знову вкладатися у зростаючі сектори.

Питання для обговорення 1: Поділіться своїми позиціями у США щодо AI та торговою тезою.

Моя відповідь: Я маю позиції у Micron і Intel, обидві придбані під час ранніх падінь. Моя теза щодо Micron зосереджена на структурному дефіциті пам’яті, який Дженсен Хуанг явно описав як багаторічний стан. З Nvidia, що підтверджує чипи HBM Micron, і Wells Fargo, що підвищила ціль до 1220 доларів, дохідна лінія все більше стає видимою і підтвердженою конкретними замовленнями, а не лише прогнозами. Що стосується Intel, моя теза базується на історії трансформації фабричного виробництва. Замовлення Google TPU на 3 мільйони одиниць до 2028 року і випробування процесу 18A Nvidia є конкретними сигналами попиту, що виробничі можливості Intel сприймаються серйозно найбільшими гравцями галузі. Мої точки входу були обрані під час моментів слабкості настрою, зокрема після ширших продажів чипів, оскільки я вважаю, що побудова інфраструктури AI — це багаторічна структурна тенденція, де тимчасова волатильність створює можливості, а не ризики.

Питання для обговорення 2: Ви налаштовані оптимістично щодо акцій AI у майбутньому? Поділіться своїм прогнозом.

Моя відповідь: Так, я залишаюся структурно оптимістичним щодо акцій AI, але з більш вибірковим підходом, ніж загальний оптимізм на початку 2026 року. Торгівля AI дозріває, і ринок починає розрізняти компанії з підтвердженими каналами попиту і ті, що їдуть на хвилі наративу. Продажі в п’ятницю були здоровою корекцією, яка вивела з ринку надмірно позичені позиції і скинула очікування. Відновлення в понеділок підтвердило, що капітал все ще доступний і готовий знову входити за нижчими рівнями, що є ознакою стабільної тенденції, а не вичерпаної. Я очікую, що друга половина 2026 року нагородить компанії з підтвердженими замовленнями, угодами на постачання і партнерствами в екосистемі, такими як угоди Intel щодо фабричного виробництва, підтвердження HBM Micron і інтеграція SK Hynix Nvidia. Компанії, що покладаються лише на прогнози без конкретної підтримки, можуть зіткнутися з більшою увагою. Особливо сегмент пам’яті виділяється як найжорсткіший вузол у ланцюжку постачання AI, і я вважаю, що Micron і SanDisk продовжать перевищувати очікування, оскільки цей вузол залишається актуальним протягом наступних кількох років.

Торгівля AI ще не закінчена. Вона просто стає більш вибірковою, і це в кінцевому підсумку здоровіша динаміка для сталого зростання.