SpaceX готується створити історію з найбільшим IPO у світі. Компанія встановила фіксовану ціну пропозиції у 135 доларів за акцію для приблизно 555,6 мільйонів акцій, орієнтуючись на оцінку у 1,77 трильйона доларів і прагнучи залучити 75 мільярдів доларів. Якщо це вдасться, це значно перевищить попередній рекорд у 29,4 мільярда доларів, встановлений Saudi Aramco.

Акції планується почати торгувати на Nasdaq 12 червня 2026 року під тикером "SPCX".

🔎 Дискусія щодо оцінки

Астрономічна ціль привернула інтенсивний аналіз з боку аналітиків.

· Експерти з оцінки вважають підозрілою: "декан оцінки" Асуат Дамодаран з Нью-Йоркського університету оцінює справжню вартість компанії приблизно у 1,3 трильйона доларів. Він критикує прогноз компанії щодо доходу у 26 трильйонів доларів для її AI-відділу як "до межі реалістичного".
· Аналітики ще більш песимістичні: аналітики Morningstar встановили більш низьку справедливу вартість усього 780 мільярдів доларів, що свідчить про "значне переоцінювання" IPO. Це оцінювання базується на міцності основних бізнесів SpaceX з запусків та Starlink, але воно суттєво занижує потенціал її ново придбаного AI-підрозділу xAI, який вони вважають дуже невизначеним і капіталомістким.
· Фактори ризику: у поданні S-1 компанії чітко попереджається інвесторів про її залежність від урядових контрактів, які становили близько 20% доходу за 2025 рік. Крім того, Ілон Маск зберігатиме приблизно 82,4% до 85% голосів компанії через структуру двох класів акцій, що позначено як ризик корпоративного управління.

Незважаючи на цю скептичність, повідомляється, що попит на акції IPO вже перевищує пропозицію.

🚀 Тридвигунна імперія

Масштабна оцінка компанії базується на трьох основних бізнес-сегментах, кожен на різній стадії розвитку.

Основний: Starlink
Starlink наразі є основним джерелом доходу SpaceX.

· Доходи та прибутки: у 2025 році Starlink отримав 11,39 мільярдів доларів доходу (зростання на 50% у порівнянні з попереднім роком) і 4,42 мільярдів доларів операційного прибутку.
· Швидке зростання: сервіс тепер має понад 12 мільйонів активних клієнтів у більш ніж 160 країнах, порівняно з 9 мільйонами у 2025 році.
· Майбутні плани: SpaceX планує запустити свої супутники третього покоління (V3) у 2026 році, які забезпечать більш ніж у 10 разів більшу пропускну здатність порівняно з поточними моделями. Ілон Маск також оголосив довгострокову мету розширити констеляцію до 100 000 супутників, порівняно з понад 10 400 у орбіті наразі.

Можливість: Starship
5 червня 2026 року SpaceX успішно запустила свій найбільший і найпотужніший ракету Starship під час 12-го тестового польоту.

· Успішне тестування: оновлений третій поколіннєвий Starship (V3) був запущений з Техасу. Вперше він транспортував і успішно випустив 20 "макетних" супутників Starlink.
· Важливість програми: ця оновлена версія є ключовою для програми NASA Artemis, оскільки вона призначена для висадки астронавтів на Місяць. NASA уклала з SpaceX багатомільярдний контракт для цієї мети.

Майбутнє: оборона та AI
Модель SpaceX "комерційний-перший, військовий-другий" доводить свою ефективність, позиціонуючи компанію як ключового партнера у національній безпеці.

· Основні оборонні контракти: за одну тиждень у кінці травня SpaceX уклала два важливі контракти з ВПС США: 2,29 мільярда доларів на створення високошвидкісної військової мережі даних і 4,16 мільярда доларів на розробку супутників для системи протиракетної оборони "Golden Dome".
· Зростаючі зв’язки з урядом: крім контрактів, аналіз Bloomberg показав, що близько 10 високопоставлених чиновників чинної адміністрації США мають акції SpaceX або її AI-дочірньої компанії xAI.
· Відділ AI: SpaceX придбала лабораторію AI Ілона Маска, xAI, у рамках угоди раніше цього року. Зараз xAI має плани купити мільярди доларів у AI-чипах і забезпечити свою діяльність за допомогою сонячної енергії та акумуляторів.

Величезний масштаб амбіцій SpaceX і її майбутній IPO вже змінили очікування інвесторів, а остаточний вердикт ринку буде оголошено з відкриттям торгів 12 червня.

Цей контент є виключно для ознайомлювальних цілей і не є фінансовою порадою.

#IntroducingGateStocks