Штучний інтелект, акції яких я купую для свого пенсійного портфеля — і чому це не має нічого спільного з хайпом

У 35 років я все ще маю кілька десятиліть до виходу на пенсію. Сподіваюся, що всі акції у моєму портфелі варто тримати протягом наступних 30 років і більше. Але багато що може змінитися за цей час, тому я не можу бути впевнений, що кожна компанія стане частиною мого пенсійного портфеля.

Я маю певну впевненість у кількох з них, і компанія, яка на верху списку — моя улюблена акція штучного інтелекту (ШІ): Alphabet (GOOG 1,07%) (GOOGL 1,19%), яка володіє Google. Акції Alphabet за останній рік подвоїли свою вартість, але я не купую їх через хайп. Це найкраща акція у моєму пенсійному портфелі, тому що я вважаю її найкращою довгостроковою цінністю у технологічному секторі.

Джерело зображення: The Motley Fool.

Alphabet має всі інструменти для перемоги у гонці ШІ

Коли акції Alphabet опустилися нижче $170 минулого року, однією з головних причин була побоювання, що Google Search вразливий до ШІ. Натомість Alphabet перетворила ШІ на свою силу.

Google впровадила огляди ШІ, а минулого липня генеральний директор Sundar Pichai повідомив, що ці огляди ШІ мають понад 2 мільярди користувачів на місяць. Не було жодних ознак того, що чат-боти ШІ завдали шкоди фінансовому стану Google Search. Доходи від Google Search зросли на 19% у порівнянні з минулим роком і склали 60,4 мільярда доларів у першому кварталі 2026 року.

Google також покращила свого власного помічника ШІ, Gemini, зробивши його більш конкурентоспроможним із ChatGPT і Claude. Хоча я особисто все ще віддаю перевагу Claude, Gemini явно став набагато кращим за останній рік, і це відображається у використанні.

Додаток Gemini має понад 750 мільйонів активних користувачів на місяць. У першому кварталі Alphabet повідомила, що її власні моделі обробляли понад 16 мільярдів токенів на хвилину через прямий API-запит від клієнтів, що на 60% більше, ніж у попередньому кварталі.

Що відрізняє Alphabet від інших провідних акцій ШІ, так це те, що вона контролює весь стек ШІ. Вона має власний спеціальний силікон, моделі ШІ, хмарні обчислення та рівень розповсюдження через свої існуючі продукти. Такий повний стековий підхід робить Alphabet набагато менш залежною від інших компаній ШІ і тому я найбільше впевнений у її довгостроковому успіху.

Успішний конгломерат за розумною ціною

Google Search є найбільшим джерелом доходу Alphabet, але у компанії є кілька успішних бізнесів. Google Cloud заробила 20 мільярдів доларів у продажах у першому кварталі 2026 року, що на 63% більше у порівнянні з минулим роком, а її залишки майже подвоїлися з попереднього кварталу і склали понад 460 мільярдів доларів.

Розширюйте

NASDAQ: GOOGL

Alphabet

Сьогоднішні зміни

(-1,19%) $-4,61

Поточна ціна

$383,05

Основні дані

Ринкова капіталізація

$4,6 трлн

Діапазон за день

$381,78 - $388,75

52-тижневий діапазон

$162,00 - $408,61

Обсяг торгів

749,2 тис.

Середній обсяг

28,6 млн

Валовий марж

60,43%

Дивідендна дохідність

0,22%

Вона також володіє YouTube, і хоча доходи від реклами з цього становлять солідні 9,9 мільярдів доларів, ще одним плюсом є те, що вона залучає користувачів до підписки на преміум-плани. Pichai сказав, що YouTube є ключовим драйвером для 350 мільйонів платних підписок Google, і це мене не дивує. YouTube Premium — це найчастіше використовувана мною підписка, і остання, яку я хотів би скасувати.

Ще один бізнес, який варто згадати, — це Waymo, компанія Alphabet, що займається автономним водінням. У першому кварталі вона перевищила 500 000 платних поїздок роботаксі на тиждень, а після раунду інвестицій на 16 мільярдів доларів її оцінка становить вже 126 мільярдів доларів.

Оскільки ціна акцій Alphabet так сильно зросла, часто виникає питання: чи все ще це хороша інвестиція? Насправді її оцінка не є особливо дорогою, особливо для однієї з провідних технологічних акцій. Alphabet торгується за 27 разів прогнозного прибутку, порівняно з Nvidia — 26 разів прогнозного прибутку. Її коефіцієнт PEG (ціна/прибуток до зростання) нижчий за 0,7, що свідчить про недооцінку відносно зростання прибутків.

А що з ризиками?

Найбільша проблема Alphabet — це те саме, що й у всіх великих гіперскейлерів: величезні капітальні витрати (capex). У звіті за перший квартал Alphabet підвищила прогноз капітальних витрат на 2026 рік до 180-190 мільярдів доларів.

Це стало нормою для компаній, що будують центри обробки даних ШІ. За останніми дослідженнями The Motley Fool, чотири головні гіперскейлери (Alphabet, Amazon, Meta Platforms і Microsoft) прогнозують витрати на капітальні витрати у 2026 році від 600 до 700 мільярдів доларів.

Навіть для прибуткової компанії, таке витрачання коштів зменшить її вільний грошовий потік (64,4 мільярда доларів за останні 12 місяців). Якщо доходи від продуктів і послуг ШІ не виправдають очікувань, витрати компанії можуть стати дорогою помилкою.

Чесно кажучи, я не турбуюся про капітальні витрати Alphabet. Попит на обчислювальну потужність стрімко зростає, і центри обробки даних ШІ можуть стати ще одним джерелом доходу. У квітні Anthropic підписала партнерство з Google і Broadcom щодо обчислювальних потужностей, а на початку цього місяця зобов’язалася витратити 200 мільярдів доларів з Google Cloud протягом п’яти років.

Жодна компанія не є безпомилковою інвестицією. Але з урахуванням її зростання за допомогою ШІ та всіх успішних бізнесів під її крилом, Alphabet — це та компанія, якій я найбільше довіряю для подальшого зростання протягом наступних трьох десятиліть.