Фонд Білла і Мелінди Гейтс щойно продав усі свої акції Microsoft. Час панікувати?

Білл Гейтс і Пол Аллен заснували Microsoft (MSFT 0,06%) у 1975 році та побудували одну з найдомінуючих компаній у світі. Хоча Microsoft зазнавала еволюції протягом років, Гейтс залишався залученим до 2020 року, коли він покинув раду директорів.

Один із найбільших спадщин Гейтса — Фонд Гейтса. Цей фонд має довірчий фонд, який володіє кількома великими компаніями, але він зробив приголомшливий крок у першому кварталі: він продав усі свої акції Microsoft.

Це, очевидно, викликає деякі тривоги, але чи слід інвесторам починати паніку?

Джерело зображення: Getty Images.

Фонд планує закритися до 2045 року

Одним із моментів, на який варто звернути увагу, є те, що фонд заплановано закрити до 2045 року, тому він має пожертвувати всі свої кошти до того часу. Тож, зрештою, йому доведеться продати всі свої активи. Хоча фонд повністю продав свої акції Microsoft у першому кварталі, він також продав інші основні активи, такі як Berkshire Hathaway (BRKA +1,43%) (BRKB +1,33%).

Як результат, продаж виглядає не так погано, але час дії явно викликає питання. Останнім часом Microsoft зазнає труднощів, і хоча більшість великих технологічних компаній досягли нових історичних максимумів, Microsoft знизилася більш ніж на 20% від своїх недавніх максимумів. Вона також досягла низької оцінки, яку не бачила вже деякий час.

Ціна MSFT до CFO на акцію (TTM) дані від YCharts

Використання грошових коштів від операцій для оцінки акцій корисне, коли компанія проходить через інтенсивний цикл капітальних інвестицій, як-от Microsoft із штучним інтелектом (AI). Ця метрика вимірює, скільки готівки може виробляти бізнес, і я вважаю, що це ідеальна метрика для використання з великими технологічними компаніями зараз. За цим показником Microsoft не була такою дешевою з 2019 року. Це значне скорочення, і якщо Фонд Гейтса вважає, що це нова норма, то продаж може бути розумним кроком.

Однак я не думаю, що це так.

Розгорнути

NASDAQ: MSFT

Microsoft

Зміна сьогодні

(-0,06%) $-0,24

Поточна ціна

$418,85

Основні дані

Ринкова капіталізація

$3,1 трлн

Діапазон за день

$416,35 - $424,40

52-тижневий діапазон

$356,28 - $555,45

Обсяг торгів

1,3 млн

Середній обсяг

34,1 млн

Валовий прибуток

68,31%

Дивідендна дохідність

0,85%

Microsoft має чудову позицію для використання величезних обсягів витрат на AI, і її платформа хмарних обчислень Azure стає одним із найкращих місць для створення та запуску моделей AI. Це вже призводить до сильного короткострокового зростання, і, ймовірно, це перетвориться у значне довгострокове зростання, оскільки ці великі капітальні інвестиції перетворюються на грошові корови.

Я вважаю, що продаж акцій Microsoft Фондом Гейтса — більше шуму, ніж сигналу, оскільки Гейтс фактично не має участі у компанії. Тому, просто тому, що він заснував Microsoft, не означає, що потрібно слідувати за його фондовими рухами.