Біткоїн опустився нижче 75 000 доларів, ETF за два тижні вивів 2,26 мільярда доларів, близько 1 мільярда ліквідовано. Але справді варто дивитись не на ціну, а на те, хто приймає на себе позицію.

Фінансування ETF продовжує зменшуватись, роздрібні інвестори панічно продають, але дані на ланцюгу показують, що частина інституцій та великих гравців купують на зниження. Сьогодні OG-адреса Ethereum купила 3942 ETH за середньою ціною 2049 доларів — один із сигналів.
Ринок явно розділений: з одного боку, витік ETF рекордний, з іншого — збитки біткоїна наближаються до історичного дна, частки переходять від слабких до сильних.
Ризик у тому, що якщо макроекономічні очікування продовжать погіршуватись — наприклад, Warsh може знизити ставку, а ринок все ще закладає під підвищення — ліквідність може ще більше звузитись. Хвиля ліквідацій ще не завершилась, позичкові довгі позиції все ще на краю прірви.
Короткострокова емоція визначає ціну, але структурний обіг капіталу часто готує ґрунт для наступного накопичення позицій. Головне не вгадати дно, а спостерігати, хто купує, а хто продає.
$btc #eth #defi #etf #дані на ланцюгу