Що майбутнє готує для Nextcure?

Тихо 13 січня Nextcure (NXTC 20,59%) подала короткий 8-K до SEC, вказуючи, що Eli Lilly (LLY +2,37%) припиняє дослідження та розробки угоду, укладену в листопаді 2018 року. Акції Nextcure відновилися після короткочасного продажу наступного ранку після подання.

Ось чому інвестори не повинні хвилюватися.

Джерело зображення: Getty Images.

Інвестори не повинні бути здивовані

Хоча Eli Lilly надала певну валідацію наукового підходу Nextcure, програми, зосереджені на імуноонкології, все ще перебували на ранніх стадіях з небагатьма публічними деталями. Деякі інвестори можуть інтерпретувати припинення як ознаку того, що технологія не працює. Я пропоную цим інвесторам уважніше подивитися на зміни в Eli Lilly.

5 грудня Eli Lilly оголосила про нову команду керівництва та стратегію для своєї R&D у галузі онкології. Команда, яка взяла на себе керівництво, походила з Loxo Oncology, біотехнологічної компанії, яку Eli Lilly придбала у січні 2019 року за 8 мільярдів доларів. Переформатована група з досліджень і розробок у галузі раку змінила свою назву на Loxo Oncology at Lilly. Loxo і команда зосереджені на цільових малих молекулярних препаратах для раку і продовжать цей підхід. Платформа FIND-IO Nextcure прагне знайти нові антитіло-ліки, а не малі молекули.

Проумні інвестори, можливо, навіть передбачили цей підхід, базуючись на наступному реченні з прес-релізу Lilly від 5 грудня: "У зв'язку з цими змінами буде згорнуто і припинено розробку кількох ранніх клінічних програм." Щоб бути справедливим, дослідження і розробки Nextcure ще не увійшли до клінічних випробувань, але попереджувальні знаки вказували на те, що ранні, неосновні програми будуть скорочені.

Шлях вперед для Nextcure

Nextcure контролює долю двох перспективних кандидатів у препарати для імуноонкології: NC318 і NC410. Найзнаковіші інвестори, ймовірно, приписують основну частину оцінки компанії цим програмам, і Lilly ніколи не мала прав на них.

NC318, антитіло, яке націлене на сиглец-15 або просто S15, пригнічує виживання ракових клітин, одночасно сприяючи розмноженню ракових T-клітин. Цікаво, що експресія S15 зазвичай не перекривається з експресією цілей PD-1 або PD-L1; отже, NC318 може націлюватися на пацієнтів з раком, які не реагують на інгібітори PD-1/PD-L1.

Чому це велика новина? Ліки, зосереджені на цих цілях, стали частиною нової парадигми лікування раку, приносячи мільярди доходу. Продажі Merck's Keytruda склали 3,1 мільярда доларів лише за третій квартал минулого року. Разом з цим, кілька інших препаратів у тому ж класі, включаючи Opdivo від Bristol-Myers Squibb, Tecentriq від Roche та Pfizer's Bavencio, принесли ще мільярди. Навіть за умов високої ефективності цих ліків у певних видах раку, частина пацієнтів, іноді досить велика, не реагує. Ці пацієнти потенційно можуть отримати користь від NC318 Nextcure.

Джерело зображення: Getty Images.

Nextcure розпочала фазу 2 клінічних випробувань минулого жовтня і очікує перші дані до кінця 2020 року. Після цього випробування компанія планує подати заявку на новий лікарський препарат до Управління з контролю за продуктами та ліками (FDA) цього кварталу для початку людських випробувань другого кандидата, NC410. Спочатку орієнтований на прогресуючі або метастатичні солідні пухлини, NC410 пропонує унікальний механізм, який сприяє функціонуванню T-клітин, компонента імунної системи, що захищає організм і бореться з раком.

Nextcure зміцнила свій баланс

Після IPO навесні минулого року Nextcure залучила приблизно 150 мільйонів доларів у листопаді. Коригуючи грошовий баланс станом на 30 вересня з урахуванням нового капіталу, Nextcure похвалилася 324 мільйонами доларів у готівці. Це має бути достатньо для проведення поточних і запланованих клінічних випробувань NC318 і NC410 та продовження досліджень на ранніх стадіях. Початкові результати фази 2 наприкінці року залишаються найбільшим каталізатором для руху акцій, якщо інша велика фармацевтична компанія не вирішить співпрацювати або придбати один із програм Nextcure.