Щойно я ознайомився з деталями подання за перший квартал, і чесно кажучи, рухи Ворена Баффета говорять зовсім іншу історію, ніж очікували більшість людей. Коли ринок знизився на початку цього року, всі чекали, чи він почне купувати. Замість цього він зробив навпаки — продаж банківських акцій став головною новиною.

Між січнем і березнем Беркшир продав приблизно на 4,7 мільярда доларів акцій, тоді як придбав лише на 3,2 мільярда. Найбільше постраждав фінансовий сектор. Він скоротив Bank of America більш ніж на 7%, зменшив частки в Capital One і повністю вийшов з Citigroup. Це були не випадкові кроки — він уже почав зменшувати ці позиції наприкінці 2024 року, тому цей квартал фактично підтвердив, що вихід є остаточним.

Що цікаво, так це те, чого він не торкнувся. Apple залишився основною позицією Беркшира, вартістю 66,6 мільярда доларів станом на кінець березня. Тим часом, єдині реальні додавання були до вже існуючих позицій — він подвоїв інвестиції в Constellation Brands і Pool Corp. Але ось що виділяється: Ворен Баффет продає банківські акції, тоді як його грошовий запас продовжує зростати. До березня Беркшир тримав 333 мільярди доларів у готівці та казначейських біллях. Це рекордний показник.

Я вважаю, що люди неправильно зрозуміли цю ситуацію. Ринок знизився на 12% за чотири торгові дні у квітні, і всі думали, що це нарешті спровокує бум покупок. На щорічних зборах його прямо запитали, чи вважає він це можливістю для купівлі. Його відповідь була досить промовистою — він сказав, що це не драматичний ведмежий ринок або щось подібне. Переклад: на цих рівнях він не зацікавлений.

Що ж насправді сигналізує продаж банківських акцій Вореном Баффетом? Це не просто втрата віри у фінансовий сектор. Це свідчить про вибірковість у ринку, який він не вважає привабливим. Тим часом, акції класу B Беркшира зросли на 12% цього року, тоді як індекс S&P 500 майже не змінився — всього на 0,6%. Компанія, яку він створив, тепер оцінюється понад 1,1 трильйона доларів. Ще одне — він оголосив, що покине посаду генерального директора наприкінці 2025 року, передавши керівництво Грегу Абелю. Йому 94 роки, і він сказав, що нарешті почуває свою вік. Це і є справжня історія за цими поданнями. Легендарний інвестор готує свій вихід, залишаючись обережним щодо ринку.