Я просто думав про це — коли геополітичні ризики зростають, як ми бачили останнім часом, існує логіка, яка має сенс. Ринок був дуже нестабільним через напруженість на Близькому Сході, але ось що привернуло мою увагу: справжні грошові рухи не завжди пов’язані з гонитвою за найгарячішими темпами зростання. Іноді йдеться про пошук компаній, які справді можуть витримати шторм.

Акції з низьким рівнем кредитного навантаження були у моєму полі зору саме з цієї причини. Ми говоримо про компанії, які не мають великого боргу відносно їхнього капіталу. Звучить нудно, але коли ситуація стає нестабільною, це набагато важливіше, ніж люди думають.

Дозвольте мені пояснити, чому це має значення. Коли ви оцінюєте формулу ціни акції та загальний фінансовий стан, коефіцієнт боргу до капіталу — один із перших показників, на які я звертаю увагу. Це просто: загальні зобов’язання, поділені на акціонерний капітал. Менше — менше фінансових ризиків. Так просто.

Я аналізую останні звіти про прибутки, і кілька назв постійно виділяються. Everus Construction Group щойно опублікувала результати за четвертий квартал — доходи зросли на 33,1% до 1,01 мільярда доларів, прибутки зросли на 61,2% у порівнянні з минулим роком. Це хороша робота. Telefonica Brasil показала стабільне зростання з 7,1% збільшенням доходів у четвертому кварталі, підтримане сильними мобільними та оптоволоконними послугами. Laureate Education була ще більш вражаючою з 28% зростанням доходів і 88,7% зростанням EPS, плюс вони оголосили про викуп акцій на 150 мільйонів доларів.

Далі йде HNI Corp з 38,3% зростанням чистих продажів, а Costco за січень показала продажі на 21,33 мільярда доларів — на 9,3% більше, ніж минулого року. Це не гучні імена, але зростання прибутків реальне.

Що тут важливо — це комбінація: сильні недавні прибутки, низьке боргове навантаження і розумні оцінки. Коли ви намагаєтеся зрозуміти справжню ціну акції, яка має сенс, ви шукаєте компанії, що зростають без надмірного заборгованості. Очікування аналітиків щодо цих компаній свідчать про подальше зростання — очікується 10-25% зростання прибутків у 2026 році залежно від акції.

Звісно, це не про вибір переможців на бульбашковому ринку. Це про вибір компаній, які не зірвуться, якщо ситуація погіршиться. У такі невизначені часи це насправді розумніша стратегія. Якщо ви дивитеся на свій портфель і задумуєтеся, куди його спрямувати, це може бути варто врахувати.