JPY/THB: Що може потрясти єну в 2025-2026 роках?

Японська єна під тиском вже більше десяти років — впала більш ніж на 30% щодо тайського бата з 2015 року, причому найгостріші падіння сталися після 2022 року. Але чи нарешті дно досягнуто?

Чому єна зазнала падіння

Простий рахунок: поки ФРС та ЄЦБ почали агресивно підвищувати ставки, щоб боротися з інфляцією в 2022-2023 роках, центральний банк Японії (BOJ) залишався обережним. Навіть коли інфляція коливалася між 2.5-3.5% (понад їх ціль у 2%), BOJ зберіг негативні процентні ставки на -0.1% і продовжував активні покупки облігацій через Контроль кривої доходності (YCC). Ця розширююча різниця в процентних ставках? Це робить депозит в єнах менш привабливим, тому гроші виходять. Слабший єна слідує.

Зараз торги JPY/THB проводяться на рівні близько 0.2176 бата за єну — в основному на історично низьких рівнях.

Гра, що змінює все: Чи нарешті BOJ змінює свою позицію?

Ось де стає цікаво. У Q2 2025 року BOJ зменшив свої місячні покупки облігацій з ¥9 трильйонів до ¥7.5 трильйонів. Це їх перший конкретний крок до жорсткості. Єна трохи підвищилася — з 0.2130 до 0.2176 — що свідчить про те, що ринки уважно стежать за цим.

На 2025 рік: Очікуйте, що єна поступово відновиться, ЯКЩО Банк Японії продовжить свою політику. Цільова зона: 0.2250-0.2300 до кінця року, за умови, що інфляція залишиться високою і Банк Японії не відступить. Але якщо вони здадуться? Єна може протестувати нові мінімуми нижче 0.2100.

Що станеться у 2026 році?

Довгостроковий графік показує, що JPY/THB перебуває в тенденції до зниження з 2012 року, з нижчими максимумами та нижчими мінімумами. Але три дикі карти можуть змінити ситуацію:

1. Відмінності в процентних ставках
Якщо ФРС знову знизить ставки (, а Банк Японії посилить політику ), це буде на користь єни. Якщо Банк Японії відступить, а ФРС залишиться жорсткою, єна залишиться слабкою.

2. Наступний крок BOJ Скасування негативних ставок або відмова від YCC стали б величезною підтримкою єни. Але важливий час. Повільні, обережні кроки не змінять ситуацію суттєво.

3. Капітальні потоки + Геополітичний ризик Японські інституційні гроші можуть повернутися на батьківщину на тлі тривоги на ринках, що розвиваються, або глобальної нестабільності. Це підвищить курс єни. Крім того, регіональні напруження в Азії іноді роблять єну “безпечним притулком”.

Бичачий сценарій на 2026 рік: Якщо всі три фактори збігаються, JPY/THB може відновитися до діапазону 0.2300-0.2400. Ведмежий сценарій: Якщо Банк Японії залишиться м'яким, а Таїланд продовжить приваблювати іноземний капітал (бум туризму + сильна регіональна торгівля), єна залишиться під тиском — можливо, протестує рівень нижче 0.2100.

Технічна реальність (Зараз)

Годинний графік показує тиск на продаж, але він змішаний. З 13 основних індикаторів: 7 сигналізують “продавати”, лише 1 каже “купувати”, 5 нейтральні. Рухомі середні? В рівновазі (6 сигналів на купівлю / 6 сигналів на продаж). Переклад: немає чіткої короткострокової напрямки—що насправді може бути підготовкою до розвороту, якщо настрій зміниться.

Висновок

Єна є основною валютою ( у топ-5 за обсягом на ринку форекс) і викликає ripple на фондових ринках, облігаціях і товарах. 2025-2026 є контрольним моментом. Якщо БОЯ справді посилить монетарну політику, тоді як ФРС залишиться м’якою, ми можемо спостерігати значне відновлення єни. Але традиційна стратегія Японії обережна—тому не очікуйте феєрверків, якщо дані не змусить їх діяти.

Для трейдерів: стежте за засіданнями BOJ та даними про інфляцію, як яструби. Одне конкретне підвищення ставки може спровокувати швидкий стрибок єни на 2-3%. Один м'який поворот може прискорити слабкість до нових мінімумів.