Зверніть увагу, всі, чи знизить Федеральна резервна система (ФРС) відсотки наступного місяця, тепер це справжня кішка Шредінгера!

Подивіться, як оцінюються ф'ючерси на процентні ставки CME — ймовірність збереження статус-кво та зниження на 25 базисних пунктів майже однакова. Що це означає? Ринок абсолютно не впевнений у напрямку. Варто зазначити, що всього два місяці тому трейдери були впевнені в зниженні ставки, ймовірність зросла до понад 80%. І що в результаті? Економічні дані коливалися, виступи чиновників ФРС також змінювалися, очікування так і залишилися на цьому рівні 50 на 50.

Я вважаю, що, порівняно з тим, чи знизять ставки в кінці кінців, сама ця "потягуча війна" є більш цікавою. Коли ринок починає оцінювати ситуацію як кидок монети, будь-які несподівані дані про зайнятість, інфляцію або навіть одна жорстка заява можуть миттєво перевернути ціни на активи. На крипторинку, хоча короткостроково апетит до ризику знижений, ця невизначеність якраз і готує наступний великий рух.

Є ще одна ключова зміна — ринок більше не зосереджується на словах Федеральної резервної системи (ФРС), а намагається зрозуміти реальні дані. Якщо CPI підскакує на один пункт, або неконтрольовані робочі місця зростають на кілька десятків тисяч, торгові обсяги одразу зростають в десять разів. Згадуючи дві попередні цикли зниження процентних ставок, ситуація часто була перегріта ще до того, як «черевик впав», і в день фактичного зниження ставок це могло призвести до безладу.

Тож зараз, в цей критичний момент, не слід йти на ризик з однобічним напрямком. Чим більше розбіжностей в очікуваннях, тим вища волатильність; гнучке управління портфелем — це справжня стратегія. Адже сама невизначеність може перетворитися на певність у заробітку.