Операція Nomura виглядає цікаво — вони просто відкликали прогноз зниження процентних ставок Федеральної резервної системи (ФРС) у грудні і змінили позицію на підтримку поточного стану. Слід зазначити, що раніше вони впевнено прогнозували зниження на 25 базових точок.

Чому раптом змінили думку? Є три причини для цього. По-перше, дані приватного сектора показують, що ринок праці не такий поганий, як уявлялося, принаймні ще тримається; по-друге, слова Пауела в жовтні були досить жорсткими: "зниження процентних ставок ще не є остаточним рішенням", це ставлення вже досить очевидне; найголовніше, що зупинка роботи уряду призвела до того, що офіційні дані не виходять, чи може ФРС в цей час вжити якихось заходів? Це маловірогідно.

Ця справа має значний вплив. Напевно, Трамп буде в дуже збудженому стані, адже високі процентні ставки стримують економічний ріст, він, напевно, почне критикувати Федеральну резервну систему (ФРС); реакція з боку ринку ще більш пряма — ймовірність зниження процентних ставок у грудні, яка показується ф'ючерсами на федеральні фонди, різко знизилася з 91% до 62%, ця різниця досить відчутна. У короткостроковій перспективі ризикові активи, напевно, будуть під тиском.

Сказати по-простому, у рік виборів Федеральна резервна система (ФРС) балансуватиме між інфляцією, туманом даних та політичним тиском. Тимчасово утримуючи позицію, це найнадійніша стратегія "хеджування ризиків" — адже ніхто не хоче натрапити на міну в умовах такої високої невизначеності.