#美国政府停运 12 грудня, напередодні засідання з питань монетарної політики, всередині Федеральної резервної системи (ФРС) з'явилися помітні ознаки розбіжностей. Результат голосування 10:2, що не є звичним за часів восьмирічного перебування Пауела на посаді — частина членів схиляється до зниження на 50 базових точок, тоді як інші повністю виступають проти коригування.

Коріння розбіжностей полягає в неясності економічних сигналів. Дані про інфляцію коливаються близько 3%, залишаючи відстань до цільового показника в 2%; хоча в ринку праці спостерігаються ознаки уповільнення, він ще не досяг рівня, що вимагає термінового втручання. Приймаючи рішення, керівництво стикається з вибором: чи варто в першу чергу стримувати інфляцію, чи заздалегідь хеджувати економічний спад?

Що означає ця невизначеність для крипторинку? Історичний досвід показує, що очікування зміни грошово-кредитної політики часто раніше впливають на ціни активів, ніж реальні дії. Виконання очікувань щодо зниження процентних ставок звільнить ліквідність і підштовхне зростання ризикових активів; навпаки, відновлення настроїв після невиконання очікувань також може створити вікно для відскоку. Механізм попереднього ціноутворення на ринку робить кожен коливання політики торгівельною можливістю.

Глибша логіка полягає в тому, що розбіжності всередині Федеральної резервної системи (ФРС) виявляють невизначеність політичного курсу, що зазвичай посилює захисні властивості несуверенних активів, таких як золото і біткойн. Коли передбачуваність традиційної монетарної політики зменшується, привабливість децентралізованих активів буде відносно зростати.

Зараз ринок стикається з питанням: якщо в грудні дійсно знизять процентну ставку, чи зможе $BTC подолати 130 000 доларів? Якщо процентна ставка залишиться незмінною, до якої глибини відбудеться корекція? Незалежно від того, який сценарій реалізується, волатильність сама по собі є нормою для крипторинку. Готовність до різних сценаріїв, можливо, важливіша, ніж ставка на один напрямок.