Madrigal's MASH Drug Rezdiffra перевершує очікування продажів Q3, акції зростають на 7.8%

Madrigal Pharmaceuticals (MDGL) тільки що опублікував результати за третій квартал, і хоча чистий прибуток значно не досяг очікувань (збиток $5.08/акція проти очікуваних $1.98 ), виручка розповіла зовсім іншу історію.

Ось що сталося:

Прибутковий виграш Загальний дохід за третій квартал склав 287,3 мільйона доларів, перевищивши консенсус у $249 мільйон на ~15%. Уся ця сума надійшла від Rezdiffra, першого в історії компанії лікарського засобу, що вийшов на ринок для MASH ( метаболічної дисфункції, пов'язаної з стеатогепатитом ), який був запущений у квітні 2024 року.

Сильний імпульс пояснює, чому акції MDGL виросли на 7,8% у вівторок. Інвестори побачили, що має значення: реальне впровадження пацієнтів та імпульс попиту.

Тракція пацієнтів є реальною

• 29,500+ пацієнтів на Rezdiffra станом на 30 вересня
• 10,000+ постачальників медичних послуг, які його призначають
• Значний ріст у порівнянні з минулим роком

Історія витрат (Чому вони втратили гроші) Витрати на НДДКР більше ніж подвоїлися до $174M, в основному через попередні витрати на угоду з ліцензування CSPC Pharma. Витрати на збут і адміністративні витрати практично подвоїлися до $209.1M через збільшення комерційних операцій. Переклад: вони спалюють гроші, щоб розширити бізнес, що очікується для новоствореної біотехнологічної компанії.

Що далі

• Rezdiffra вже схвалено в ЄС ( 2025 року ), запущено в Німеччині у вересні
• Два триваючі дослідження фази III, які прагнуть до повного затвердження FDA з даними про довгострокову ефективність, які очікуються у 2027 році
• MGL-2086 (оральний агоніст GLP-1 ), що входить у випробування в першій половині 2026 року як потенційна комбінаційна терапія з Rezdiffra

Грошова позиція: Madrigal тепер має $1.1B готівки та еквівалентів (, підвищившись з $802M у Q2), зміцнена $350M старшим забезпеченим терміновим кредитом від Blue Owl Capital.

Висновок Пропустили прибутки? Так. Але справжнім показником тут є прийняття лікарських засобів та зростання доходів, що працює на всіх циліндрах. Це компанія з її першим блокбастерним кандидатом, який набирає обертів, і ринок відзначив їх відповідно. З початку року, MDGL зросла на 44.1% в порівнянні з 6.6% у біотехнологічній індустрії.

На даний момент має рейтинг Zacks Rank #3 (Утримати).