Звідки беруться гроші TSMC? AI-чипи складають 57%, а старий бізнес зі смартфонами знову ожив.

TSMC (台積電) останній фінансовий звіт має цікаві моменти: AI-чипи стали популярними, але ви помилково вважаєте, що вони заробляють лише на високотехнологічних чипах.

Згідно з останніми даними, доходи TSMC за третій квартал склали 33.1 мільярда доларів США, що на 41% більше порівняно з минулим роком. Але при детальнішому аналізі структури доходів ситуація більш складна:

AI-чипи — основний джерело доходу Високопродуктивні обчислювальні (HPC) чипи складають 57% доходу, і це зараз головний драйвер зростання TSMC — використовуються для дата-центрів, хмарних обчислень та тренування AI-моделей. Ця позиція була закріплена лише на початку 2022 року, раніше це не було основним бізнесом.

Але бізнес смартфонів відновлюється Це саме те, на що потрібно звернути увагу: смартфони складають 30% доходу за третій квартал. Колись TSMC був головним постачальником для виробників смартфонів, але через інфляцію та споживчу слабкість цей сегмент був зменшений. Зараз популярність iPhone 17 знову активізувала цей старий бізнес, і Apple становить 24% від загального доходу TSMC.

Вартість акцій приваблива Поточна оцінка TSMC — 30-кратний коефіцієнт P/E, що навіть дешевше за S&P 500, який має 31-кратний P/E. Іншими словами: у компанії багато драйверів зростання, але ринок надає їй знижку у оцінці.

Чистий прибуток за третій квартал зріс на 39% порівняно з минулим роком, і ця хвиля AI ще не завершилася.