Чому кава створює кризу постачання прямо зараз

Ф'ючерси на каву щойно зазнали різкого ралі — грудневий арабіка зріс на 2,44%, а січневий робуста піднявся на 2,67% — але справа не тільки в тому, що трейдери відчувають спрагу. Ось що насправді рухає ринок:

Тарифний стиснення

50% імпортний податок США на бразильську каву створює справжній дефіцит постачання. Запаси арабіки ICE щойно досягли 1,75-річного мінімуму (418,203 мішків), тоді як запаси робусти впали до 3,5-місячного мінімуму (5,926 лотів). Американські імпортери буквально скасовують замовлення—близько третини не обсмаженої кави в США постачаються з Бразилії, тому кожна затримка відвантаження впливає на весь ринок.

Погода: Справжня проблема

Регіон Мінас-Жерайс Бразилії ( арабіка-центр ) зазнав посухи—лише 33.4 мм дощу минулого тижня порівняно з 75% від норми. В'єтнам стикнувся з протилежним екстремумом, коли тайфун Калмаегі вдарив, загрожуючи раптовими повенями в Центральних Висотах ( їхній зоні робусти ).

NOAA вже підвищила шанси на Ла-Нінью до 71% на жовтень-грудень, що може суттєво вплинути на врожай Бразилії в 2026/27 році. Це враховує болісні місяці наперед.

В'єтнамський Уайлдкард

Ось противага: виробництво робусти у В'єтнамі стрімко зростає. Виробництво у 2025/26 році прогнозується +6% р/р до 1.76 MMT (4-річний максимум), при цьому експорт вже зріс на 13.4% у січні-жовтні. Це створює ведмежий тиск на ціни на робусту, але обмежені постачання арабіки все ще залишаються основною темою.

Що буде далі

Бразильський Лула натякнув на швидку торгову угоду з Трампом минулого тижня—якщо ці тарифи зникнуть, очікуйте збільшення постачання та корекцію цін. Але до тих пір? Тісні запаси тримають ціну на кавові ф'ючерси.