Жовтневі турбуленції AppLovin: Що насправді налякало ринок?

Акції AppLovin зазнали значних втрат у жовтні, закінчивши місяць зі зниженням на 11% після досягнення 24%-го падіння в середині місяця. Звучить драматично — і це так, але відновлення розповідає більш цікаву історію.

Каталізатор, який все почав

6 жовтня розслідування SEC щодо практик збору даних компанії AppLovin з'явилося в новинах через Bloomberg, що призвело до 14%-го падіння за один день. Шорт-селлер Fuzzy Panda швидко скористався моментом, стверджуючи, що вони вказали на ці проблеми з дотриманням ще в лютому. Сюжет виглядав простим: компанія в сфері рекламних технологій була спіймана на порушенні угод з платформами, щоб зробити таргетинг реклами більш агресивним.

Але ось у чому справа — Уолл-стріт не панікував одностайно. Citigroup відразу ж назвав падіння екстремальною реакцією і позначив його як можливість для покупки. Oppenheimer подвоїв цільову ціну з $740 . Аналітики також зазначили, що AppLovin не розкрив розслідування у звітах SEC, що свідчить про те, що регулятори поки не вважають це суттєвим.

Вимкнення масиву: Хороші новини чи контроль за збитками?

15 жовтня компанія AppLovin оголосила, що припиняє свій продукт Array, який був зазначений у звинуваченнях короткострокових продавців у небажаних практиках завантаження. Керівництво представило це як просте бізнес-рішення — продукт був лише тестом і не мав економічної життєздатності.

Чи була це проактивна відповідність, чи захисний PR? Важко сказати, але таймінг допоміг стабілізувати настрій.

Реальний драйвер відновлення

Останні 10 днів продемонстрували значне зростання. Вступ Deutsche Bank у жовтні з рейтингом “купити” та похвалою технології AppLovin, яка є “найкращою в своєму класі”, здавалося, що переписав наратив. Замість того, щоб зосереджуватися на труднощах з SEC, ринок знову звернув увагу на каталізатори зростання: розширення в електронну комерцію, сильні основні технології та очікуване перевищення квартальних earnings за Q3.

Аналітики моделюють зростання доходів на 12% до 1,34 млрд доларів і подвоєння скоригованого EPS з 1,25 до 2,39 доларів. Якщо AppLovin впорається і покаже, що розслідування SEC стримане, очікуйте подальшого відновлення.

Велика картина

Це жовтневе падіння є класичним прикладом волатильності рекламних технологій — регуляторна невизначеність зустрічається з моментумом акцій зростання. Щомісячний збиток у 11% маскує V-подібний відновлювальний патерн, що свідчить про те, що розумні гроші дійсно купували на спаду. Чи збережеться ця впевненість, залежить від виконання прибутків та ясності щодо дотримання норм.