Розуміння токеноміки: механізм, який визначає вартість криптоактивів

Перед інвестуванням у крипто-проєкт обов'язково є речі, які потрібно перевірити. Це “токономіка”. Простими словами, це економічний дизайн того, як Токени створюються, розподіляються та яку роль вони відіграють.

Чому токономіка є важливою

Візьмемо біткоїн як приклад. Загальна кількість постачання зафіксована на рівні 21 мільйон. Новий блок майниться приблизно кожні 10 хвилин, і майнери отримують винагороду. Ця винагорода зменшується вдвічі кожні 4 роки. З моменту свого народження в січні 2009 року, винагорода зменшилася з 50BTC → 25BTC → 12.5BTC → 6.25BTC.

Цей дизайн правил дозволяє точно прогнозувати обсяг майнінгу біткоїнів. У 2022 році було видобуто близько 328,500BTC, останній 1BTC буде видобуто приблизно у 2140 році. Прозорий та незмінний дизайн створює довіру до біткоїна.

Пункти, які потрібно перевірити

1. Система постачання Токенів

• Чи є максимальна кількість випущених монет? (Біткойн 21 мільйон, Лайткойн 84 мільйони тощо)
• Існують токени без верхньої межі, як-от Ефір, але які вживаються заходи щодо інфляції в такому випадку?

2. Токенの実用ність

• Для чого можна використовувати цей Токен?
• BNB забезпечує знижки на комісії за транзакції, токен управління надає право голосу, стейблкоін має функцію розрахунків тощо
• Чи є дійсно необхідні варіанти використання?

3. Розподіл методів є важливим

• Справедливий запуск: Біткоїн та Доджкойн. Ніхто не отримує переваги.
• Пре-майнінг: Ефіріум та BNB. Засновники та VC отримують заздалегідь.
• Важливо перевірити, чи не зосереджені ви на великих установах, а не на тому, що є добрим чи поганим.

4. Стратегія спалення Токенів

• Біткоїн на біржі Binance планує зменшити загальну кількість з 200 мільйонів до 100 мільйонів.
• Ефіріум з 2021 року спалює ETH, скорочуючи постачання та реалізуючи дефляцію
• Мета полягає в підтримці вартості шляхом навмисного зменшення пропозиції

5. Структура інцентивів

• Як залучити учасників?
• Біткоїн: мотивування майнерів за рахунок блокових субсидій та комісій за транзакції
• Compound: Залучення користувачів за допомогою відсотків + винагороди COMP, а також надання прав управління

Аналіз Токноміки: поради

Успіх біткоїну показує, що простий, прозорий і незмінний економічний дизайн є найнадійнішим. З іншого боку, проекти з недостатньо продуманим дизайном часто призводять до знецінення або зникнення.

З'являються нові моделі токенізованої економіки, такі як токенізація NFT та нерухомості. Майбутнє, напевно, буде різноманітним.

У підсумку, хороший暗рект повинен відповідати наступним вимогам:

1. має практичну користь
2. Токен розподіл є відносно справедливим
3. Проект проєкту легко продовжується.
4. Є прозорість у управлінні обсягом постачання

Поєднуючи це з іншими аналізами фундаментальних факторів (команда, дорожня карта, спільнота), можна більш точно оцінити довгострокові перспективи вечірки проєкту.