Відновлення акцій SK Hynix, імовірно, зумовлене шорт-сквізом, а не підтвердженим попитом: аналітик

У щотижневому звіті Garrett Jin, опублікованому на ChainCatcher, зазначається, що нещодавнє відновлення акцій SK Hynix та інших виробників чипів пам’яті може бути зумовлене закриттям коротких позицій, а не підтвердженням зміцнення фундаментального попиту. Garrett Jin продав половину раніше накопичених позицій, попри незмінність інвестиційної тези, зазначивши, що це ралі «нагадує сквіз», а не свідчить про фундаментальне зміцнення показників чипового сектору. Активи південнокорейських ETF із кредитним плечем скоротилися переважно через зниження чистої вартості активів, а не через відтік інвесторів, тоді як сукупні чисті припливи залишаються на історичних максимумах. Виробничі потужності SK Hynix на 2026 рік повністю зарезервовані, а замовлення від Micron розписані до 2028 року. Водночас сектор пам’яті залишається циклічним: ціни на акції зросли на сотні відсотків, випередивши зростання фундаментальної вартості.

Garrett Jin наголосив, що в межах циклу ШІ ринок переходить від винагородження самих капітальних витрат до оцінювання їхньої віддачі. Хоча попит залишається сильним до кінця 2027 року, циклічні акції зазвичай не можуть підтримувати зростання лише завдяки розширенню оцінки.