Три позики, забезпечені акціями PowerCompute, об’єднано в одну позику під 2% річних, забезпечену 307 BTC.

Акції PowerCompute (компанії, що займається біткоїн-казначейством і майнінговими фермами) привернули увагу ринку: компанія рефінансувала три наявні кредити, об’єднавши їх в один кредит із ціновим коридором на суму 18,13 мільйона доларів, наданий Arch Lending під річну процентну ставку 2% і забезпечений 307 BTC (LTV 92,33%); першою щомісячною датою перегляду є 2 вересня.

Механізм перегляду 2 вересня: нижня межа 58 860 доларів, верхня межа 66 370 доларів

Відповідно до підписаної угоди, процедура 2 вересня буде такою: о 08:00 за східним часом США буде перевірено довідкову ціну; PowerCompute має до 17:00 за східним часом США прийняти нову пропозицію Arch або обрати припинення угоди. Для кожного нового торгового періоду нижню та верхню межі буде визначено заново на основі довідкової ціни після перегляду, а річну комісію буде переоцінено; за відсутності відповіді угода автоматично вважатиметься припиненою, а не такою, що перебуває в стані дефолту.

Три сценарії розрахунків: нижче нижньої межі, у межах коридору, вище верхньої межі

Відповідно до підписаної угоди, 2 вересня можливі три сценарії розрахунків:

Ціна нижче 58 860 доларів: Arch може залишити собі всі заставлені BTC як повне погашення без права регресу або погасити кредит і повернути всі BTC; якщо буде обрано продовження угоди, протягом 24-годинного періоду усунення порушення необхідно покрити дефіцит за ціною шляхом додавання BTC, погашення основної суми або поєднання обох способів.

Ціна від 58 860 до 66 370 доларів: PowerCompute може погасити забезпечену заборгованість, включно з нарахованими відсотками, і повернути заставу або продовжити угоду на умовах нової пропозиції.

Ціна вище 66 370 доларів: потенціал зростання PowerCompute обмежений; Arch отримує надлишкове зростання вартості у формі BTC або USD/USDC, що залишаються в нього; у разі продовження угоди надлишкове зростання вартості може бути зараховане в рахунок основної суми або відображене в нових котируваннях верхньої межі та процентної ставки.

Механізм захисту протягом початкового періоду та передумови рефінансування

Ключовий захист цієї структури рефінансування полягає в тому, що протягом початкового періоду, до перегляду 2 вересня, навіть перетинання ціною біткоїна будь-якої ціни виконання або рівня LTV не спричиняє вимоги додаткового забезпечення чи примусової ліквідації. Таким чином, тиск щоденних цінових коливань переноситься на можливість фінансування, яка переглядається раз на місяць.

Це рефінансування замінило кредит Galaxy Digital на суму 11 мільйонів доларів (процентна ставка 0%), а також два кредити Liebel на загальну суму 7 мільйонів доларів (процентна ставка 12%); нова початкова процентна ставка 2% застосовується до всього обсягу фінансування в 18,13 мільйона доларів, але наведене в оголошенні порівняння ставок 12% і 2% охоплює лише кредити Liebel на суму 7 мільйонів доларів.

Поширені запитання

Коли настає перша дата перегляду кредиту PowerCompute на суму 18,13 мільйона доларів під заставу 307 BTC із ціновим коридором?

Відповідно до документів, поданих PowerCompute до SEC, першою датою щомісячного перегляду кредиту на суму 18,13 мільйона доларів під заставу 307 BTC є 2 вересня 2026 року; до цього протягом початкового періоду не застосовуються вимога додаткового забезпечення чи примусова ліквідація.

Що станеться, якщо 2 вересня біткоїн впаде нижче 58 860 доларів?

Відповідно до підписаної угоди, якщо 2 вересня довідкова ціна буде нижчою за 58 860 доларів, Arch Lending може залишити собі всі заставлені BTC як повне погашення без права регресу; PowerCompute також може протягом 24-годинного періоду усунення порушення додати BTC або погасити основну суму.

Які старі кредити замінило це рефінансування?

Відповідно до оголошення, поданого PowerCompute, це рефінансування замінило кредит Galaxy Digital на суму 11 мільйонів доларів (процентна ставка 0%), а також два кредити Liebel на загальну суму 7 мільйонів доларів (обидва зі ставкою 12%); нова річна процентна ставка 2% застосовується до всього обсягу фінансування в 18,13 мільйона доларів.