Корейські ETF-компанії здобувають визнання за відмову від продуктів із кредитним плечем на окремі акції.

Обсяг торгів ETF із кредитним плечем на окрему акцію в Південній Кореї впав на 93,2% після посилення регулювання, а рішення NH Amundi Asset Management і Timefolio Asset Management не працювати з цією категорією продуктів тепер привертає увагу. За даними представників фінансової інвестиційної галузі від 16-го числа, щоденний обсяг торгів 16 ETF із кредитним плечем і зворотних ETF на окрему акцію знизився з 12,4485 трлн вон 30 липня до 845,2 млрд вон станом на 7-ме число цього місяця. Із 31 липня фінансові регулятори підвищили мінімальну вимогу до грошового депозиту для індивідуальних інвесторів із 10 млн до 30 млн вон, водночас призупинивши нові лістинги та заборонивши рекламу. Керуючі активами, які вирішили не брати участі в конкуренції у сфері ETF із кредитним плечем на окрему акцію, тепер повторно оцінюються з погляду їхнього підходу до управління ризиками та інвестиційної філософії.

Регуляторні зміни спричинили падіння обсягу торгів на 93,2%

Комісія з фінансових послуг запровадила суворіші вимоги до продуктів із кредитним плечем на окрему акцію з 31 липня. Регулятор підвищив базову вимогу до депозиту для індивідуальних роздрібних інвесторів із 10 млн до 30 млн вон, виключивши з його розрахунку цінні папери, що можуть замінювати грошовий депозит, як-от акції, ETF та облігації. Тепер інвестори повинні мати щонайменше 30 млн вон готівкою, щоб здійснювати нові або додаткові покупки. 5-го числа обсяг торгів 16 ETF із кредитним плечем і зворотних ETF на окрему акцію вперше з моменту лістингу опустився нижче 1 трлн вон.

NH Amundi натомість зосереджується на ETF мегатрендів

NH Amundi Asset Management вирішила не запускати продукти на окрему акцію, попри відповідність вимогам для випуску ETF із кредитним плечем. Компанія зосередилася на ETF мегатрендів, орієнтованих на довгострокове зростання промисловості у сферах напівпровідників, штучного інтелекту (ШІ) та фізичного ШІ. Представник NH Amundi Asset Management заявив: «Ми визначили, що інвестування в мегатренди зі стабільним довгостроковим потенціалом зростання, а не відстеження короткострокової волатильності, відповідає ETF-стратегії нашої компанії».

Timefolio зберігає стратегію активної диверсифікації

Timefolio Asset Management, визнана лідером у сфері активного управління, зберегла свою стратегію активної диверсифікації: відбору акцій і коригування їхніх ваг, а не відстеження щоденних коливань окремих акцій із певним коефіцієнтом кредитного плеча. Старший представник компанії пояснив: «Як спеціаліст з активних ETF, ми розробляли продукти, що відповідають нашим принципам диверсифікованого інвестування та довгострокового управління. Ми визначили, що кредитне плече на окрему акцію не відповідає інвестиційній філософії нашої компанії».

Hanyang Securities попереджає про ризики

Наприкінці липня Hanyang Securities опублікувала освітній матеріал про фінанси під назвою «Консультації щодо інвестування з кредитним плечем», попередивши про структуру та ризики ETF із двократним кредитним плечем на окрему акцію. Аналіз на основі фактичних даних показав, що навіть якщо базові активи повертаються до початкового рівня, ETF із кредитним плечем можуть зазнати значних збитків, якщо волатильність зберігається.

Галузь закликає змінити філософію продуктів

Пе Чже Гю, генеральний директор Korea Investment Trust Management, відомий як «батько ETF», публічно рекомендував припинити інвестування в ETF із кредитним плечем на окрему акцію та попередив, що їм слід «дати природно зникнути», а не проводити делістинг. Він послався на ризик знецінення продуктів через щоденне ребалансування та ефект компаундингу, який посилюється зі зростанням волатильності та повторенням коливань. Представник галузі управління активами зазначив: «Раніше конкурентоспроможність визначалася тим, наскільки швидко ви могли запустити нові ETF. Надалі критерієм, що демонструє підхід керуючого активами до управління ризиками та його філософію, також стане те, які продукти ви свідомо вирішуєте не створювати».

Поширені запитання

Які регуляторні зміни спричинили падіння обсягу торгів ETF із кредитним плечем на окрему акцію на 93,2%?

Із 31 липня Комісія з фінансових послуг підвищила мінімальну вимогу до грошового депозиту для індивідуальних інвесторів із 10 млн до 30 млн вон, водночас виключивши цінні папери, що можуть замінювати грошовий депозит, із розрахунку депозиту та призупинивши нові лістинги й рекламу.

Чому NH Amundi Asset Management не стала запускати ETF із кредитним плечем на окрему акцію?

За словами представника компанії, NH Amundi Asset Management визначила, що інвестування в довгострокові мегатренди зі значним потенціалом зростання у сферах напівпровідників, ШІ та фізичного ШІ, а не відстеження короткострокової волатильності, відповідає ETF-стратегії компанії.

Про що попередив Пе Чже Гю щодо ETF із кредитним плечем на окрему акцію?

Пе Чже Гю, генеральний директор Korea Investment Trust Management, публічно рекомендував припинити інвестування в ETF із кредитним плечем на окрему акцію та заявив, що їм слід «дати природно зникнути», пославшись на ризик знецінення через щоденне ребалансування та ефект компаундингу в періоди волатильності.