Новини ринку акцій США: угода NVIDIA з Hugging Face на суму 12,9 мільярда доларів майже вдвічі дорожча за придбання Mellanox

У новинах фондового ринку США NVIDIA оголосила 3 Вересня, що погодилася придбати Hugging Face в угоді орієнтовною вартістю 12,9 мільярда доларів, яку планується закрити в першій половині 2027 року. Угода передбачає програму утримання на основі капіталу обсягом до 1 мільярда доларів для співробітників Hugging Face. Це придбання стане найбільшою покупкою NVIDIA на сьогодні, майже вдвічі перевищивши вартість її попереднього найбільшого придбання — Mellanox, угоду щодо якого було закрито 27 Квітня 2020 року на суму 7 мільярдів доларів. Сьогоднішні новини фондового ринку висвітлюють цей стратегічний крок, оскільки NVIDIA продовжує розширювати свою присутність в екосистемі ШІ.

Попереднє масштабне придбання NVIDIA: Mellanox

11 Березня 2019 року NVIDIA погодилася заплатити 125 доларів за акцію готівкою за Mellanox, оцінивши спеціаліста з мережевих технологій для центрів обробки даних приблизно в 6,9 мільярда доларів за вартістю підприємства. Угоду було закрито більш ніж через рік, 27 Квітня 2020 року, на суму 7 мільярдів доларів. У 2019 році, останньому повному році як самостійної компанії, Mellanox була значним бізнесом: її дохід становив 1,33 мільярда доларів, збільшившись на 22% у річному обчисленні, а чистий прибуток — 205 мільйонів доларів, збільшившись на 53%. Ціна придбання становила приблизно п'ятикратний обсяг продажів Mellanox у 2019 році та близько 34-кратного її прибутку. Під час закриття угоди генеральний директор Jensen Huang заявив: «З Mellanox нова NVIDIA отримує наскрізні технології — від обчислень ШІ до мереж».

Зростання доходів від мережевих технологій для центрів обробки даних після інтеграції Mellanox

Після придбання Mellanox дохід NVIDIA від мережевих технологій для центрів обробки даних суттєво зріс. Дохід від мережевих технологій становив 8,6 мільярда доларів у фінансовому 2024 році, 13 мільярдів доларів у фінансовому 2025 році та 31,4 мільярда доларів у фінансовому 2026 році, який завершився в Січні, демонструючи прискорення зростання з 51% до 142%. Зростання мережевого напрямку у фінансовому 2026 році було зумовлене активним розгортанням NVLink — інтерконекту, про який NVIDIA оголосила ще у 2014 році, — а також платформами Ethernet та InfiniBand, що входили до угоди. Бізнес, який NVIDIA придбала за 7 мільярдів доларів, є основою лінійки продуктів, що за один фінансовий рік принесла 31,4 мільярда доларів доходу — більш ніж учетверо перевищивши ціну придбання.

Придбання Hugging Face

Масштаб платформи допомагає пояснити інтерес NVIDIA. Понад 18 мільйонів розробників, дослідників і творців використовують Hugging Face, щоб ділитися понад 3 мільйонами моделей і 500 000 наборами даних. Hugging Face, заснована у 2016 році, вже мала NVIDIA серед своїх інвесторів, а три роки тому під час раунду фінансування її оцінювали в 4,5 мільярда доларів. За даними The Information, у Серпні її річний дохід у перерахунку зріс на 50% за два місяці й перевищив 150 мільйонів доларів. NVIDIA очікує, що угоду буде закрито в першій половині 2027 року. Компанія заявляє, що Hugging Face залишиться відкритою платформою для всієї екосистеми ШІ, а обчислювальні ресурси NVIDIA ніколи не будуть обов'язковими для роботи з нею.

За загальної вартості угоди близько 12,9 мільярда доларів NVIDIA платить приблизно у 86 разів більше за річний дохід Hugging Face у перерахунку, тоді як за Mellanox було сплачено близько п'ятикратного обсягу продажів. Одна відмінність говорить на користь цієї угоди: коли NVIDIA оголосила про придбання Mellanox, її річний дохід становив близько 11,7 мільярда доларів, тож ціна дорівнювала майже 60% річних продажів. 12,9 мільярда доларів за Hugging Face — невелика сума для сьогоднішньої NVIDIA, яка лише за другий фінансовий квартал отримала 96,2 мільярда доларів доходу та майже 60 мільярдів доларів чистого прибутку.

Стратегічне обґрунтування та порівняння

Ключове переконання, що стоїть за придбанням Hugging Face, полягає в тому, що контроль над платформою, де розробники обирають свої моделі, закріплює їх та їхні бюджети на обчислення за апаратним і програмним забезпеченням NVIDIA. Як і у випадку з угодою щодо Mellanox, якщо дохід і з'явиться, то завдяки продажам чипів і систем, а не власним доходам Hugging Face. Угода щодо Mellanox спрацювала, оскільки мережеві технології стали невід'ємною частиною систем ШІ для центрів обробки даних, які продає NVIDIA, а не тому, що Mellanox продовжила розвиватися як окремий бізнес.

Поширені запитання

Що NVIDIA оголосила 3 Вересня щодо Hugging Face?

NVIDIA оголосила 3 Вересня, що погодилася придбати Hugging Face в угоді орієнтовною вартістю 12,9 мільярда доларів, яка передбачає програму утримання на основі капіталу обсягом до 1 мільярда доларів для співробітників Hugging Face, а закриття угоди очікується в першій половині 2027 року.

Яка головна сьогоднішня новина фондового ринку порівнює два масштабні придбання NVIDIA?

Придбання Hugging Face за 12,9 мільярда доларів коштує майже вдвічі дорожче за попереднє найбільше придбання NVIDIA — Mellanox, угоду щодо якого було закрито на суму 7 мільярдів доларів 27 Квітня 2020 року. Однак бізнес Mellanox, який NVIDIA придбала за 7 мільярдів доларів, у фінансовому 2026 році приніс 31,4 мільярда доларів доходу від мережевих технологій для центрів обробки даних — більш ніж учетверо перевищивши ціну придбання.

Скільки користувачів має Hugging Face і який контент вона розміщує?

Понад 18 мільйонів розробників, дослідників і творців використовують Hugging Face, щоб ділитися понад 3 мільйонами моделей і 500 000 наборами даних.