Wall Street'in büyük bir yatırım bankası, Çin'in beklenen politika gevşemesine ilişkin zaman çizelgesini erteledi. Bir zamanlar faiz indirimi ve zorunlu karşılık oranı azaltmasıyla birlikte "çift indirim" olarak adlandırılan bu adımın 2026 başlarına kaydırıldığı bildirildi.

Neden gecikiyor? Merkez bankasının son sinyalleri, piyasaların umduğu kadar şahin olmadıklarını gösteriyor. Agresif teşvik yerine, politika yapıcılar likiditeyi bir seferde değil, kademeli olarak artırmayı ve yuanın istikrarlı bir şekilde değer kazanmasını sağlamayı tercih ediyor.

Bu, makroekonomik koşulları izleyenler için önemli. Daha yavaş bir gevşeme döngüsü, finansal koşulların daha uzun süre sıkı kalmasına neden olur ve bu da genellikle risk varlıklarını olumsuz etkiler. Öte yandan, daha güçlü bir yuan, sermaye akışlarını değiştirir ve küresel yatırımcıların Asya piyasalarındaki pozisyonlarını yeniden şekillendirebilir.

Zamanlamadaki bu değişiklik, politika önceliklerine dair bir şeyler anlatıyor: hız yerine istikrar, kontrol edilen değer kazanımı yerine ucuz para. Bu kararın doğru olup olmadığı, 2025 boyunca büyümenin nasıl devam edeceğine bağlı.