11月11日 bu gün, piyasa önemli bir haberle karşılaştı — Amerika tarihindeki en uzun hükümet kapanması sonunda sona eriyor. Ancak ilginç olan, altın fiyatlarının bu noktada sessizce yaklaşık üç haftanın en yüksek seviyesine ulaşmasıydı. Siyasi mücadeleler, ekonomik veri boşluğu, gümüşçü gölgeler… Bu faktörler büyük bir piyasa fırtınası hazırlıyor.

**Kapanma sona erdi, ama gizem yeni başlıyor**

İki parti sonunda anlaşmaya vardı ve hükümet yakında yeniden çalışmaya başlayacak. Ama akıllı traderlar zaten "kapı ne zaman açılacak" ile ilgilenmiyorlar, daha çok "kapı açıldıktan sonra ne göreceğiz" ile ilgileniyorlar.

Bilmeli ki, kapanma sırasında biriken ekonomik veriler — GSYİH büyüme oranı, istihdam raporları, enflasyon göstergeleri — şu anda henüz açılmamış paketler gibi, içinde ne olduğunu kimse bilmiyor. Bu veriler ekonomik durumun beklentilerden daha zayıf olduğunu gösterirse ne olur? Bu durumda Fed’in daha fazla para pompalama beklentisi tamamen tetiklenebilir. Mitsubishi UFJ analisti Soojin Kim açıkça söylüyor: "Kapanma sona erdikten sonra, piyasanın faiz indirimi konusunda iyimserliği artmaya başladı."

**Altın: Bu yükselişin iki katmanı var**

Bu belirsizlik oyununda, altın kazanan oyuncu oldu. Fiyatların yeni zirvelere çıkmasının arkasında aslında iki güç aynı anda çalışıyor:

Birincisi, siyasi karmaşa kendisi zaten güvenli liman varlıkların tetikleyicisi. Hükümet kapanmasının ortaya çıkardığı siyasi bölünmeler, fonların doğal olarak altın gibi "sert para"lara akmasına neden oluyor.

İkincisi, faiz indirimi beklentisinin artması, altın tutmanın maliyetini düşürüyor. Sonuçta altın faiz getirisi olmayan bir varlık, ama faizler düştükçe diğer varlıklara kıyasla cazibesi artar.

Yatırımcılar için, bu altın fiyatlarındaki yükseliş teknik bir rastlantı değil, makro anlatımın varlık fiyatlarına yansımasıdır. Politika belirsizliği ve faiz indirimi beklentisi bir araya geldiğinde, piyasa verilen cevabı çok net gösteriyor — güvenli liman ve likidite genişlemesinin uyumu, altını yukarı çeken gerçek motor.

Sonuç olarak, bu dönemde ekonomik veri açıklamalarının temposunu takip etmek, grafiklere bakmaktan çok daha önemli hale geliyor.