Сегодня, общаясь с GPT, я заметил интересный контраст за спиной волны AI.

Одна сторона — очень сильные трендовые данные:
Например, мои предыдущие записи показывают, что индекс AI Stanford HAI за 2026 год показывает, что генеративный AI достигнет примерно 53% массового внедрения за три года, скорость распространения опережает ПК и интернет;
Индекс трендов работы Microsoft 2026 также подчеркивает, что агенты AI входят в рабочие процессы организаций, и ценность человека все больше сосредоточена в постановке целей, суждениях, контроле и ответственности за результаты.
Но сегодня я обнаружил другую, очень спокойную сторону реальности:
Gartner в июне предсказал, что более 40% проектов Agentic AI к концу 2027 года будут отменены из-за роста затрат, неопределенной коммерческой ценности или недостаточного контроля рисков.
Это по сути похоже на криптовалюты и блокчейн — тренд очень очевиден, но его превращение в коммерческую ценность, прибыль компаний, цены активов — между этим и результатом лежит очень длинный путь.
Говоря об этом случае, я считаю, что при инвестициях очень легко сразу перейти от нарратива к позициям.
Сейчас я понимаю, что самое важное — это наличие цепочки доказательств, контрдоказательств, вероятностей и соответствия позиций.
Тренд может дать право на исследование, но не может напрямую дать право на крупные вложения.
Поэтому у меня есть три правила для инвестиций в AI:
1️⃣ Не считать, что «правильный технологический тренд» автоматически означает «стоит покупать все связанные активы».
AI — скорее долгосрочный тренд, но тренд дает только право на исследование, а не на крупные вложения.
2️⃣ Важнее, чем гоняться за концепциями, — кто действительно сможет получать денежный поток.
Кто сможет снизить издержки, повысить эффективность, удержать клиентов, сформировать ценовое влияние — тот ближе к инвестиционной ценности. Многие проекты агента могут умереть, но инфраструктура, платформенный уровень, входы в рабочие процессы, данные и безопасность — могут выиграть в волне проб и ошибок.
3️⃣ Позиции — не для выражения веры, а для проверки гипотез.