5% стал новой нормой, эпоха дешевых денег действительно ушла навсегда

30-летние казначейские облигации США снова превысили 5%, рынок постепенно принимает высокие процентные ставки как долгосрочную реальность. В статье говорится, что три столпа, поддерживавшие полвека — дешёвый капитал, дешёвая рабочая сила и дешёвая энергия — одновременно ослабевают, а направление развития ИИ станет ключевым фактором будущей инфляции. Дезинтеграция глобализации, изменения в энергетическом балансе, рост затрат на рабочую силу в совокупности повышают долгосрочные ставки; долги, геополитика и популизм, как медленные переменные, также увеличивают риск премии. ИИ может как снизить инфляцию, так и повысить её, инвесторам необходимо скорректировать ожидания и подготовиться к долгосрочным высоким ставкам.