В 10 раз быстрее NVIDIA, $MU всего за 48 дней рыночная капитализация превысила триллион долларов

26 мая компания Micron Technology ($MU) за один день выросла примерно на 19%, впервые превысив рыночную стоимость в 1 триллион долларов.
Фактором послужило повышение аналитиком UBS Тимоти Аркури целевой цены с 535 до 1625 долларов, что является самой высокой среди 46 аналитиков, покрывающих Micron на Уолл-стрит. Эта целевая цена означает, что при закрытии в пятницу на уровне 751 доллара есть более чем двукратный потенциал роста.
По данным Dow Jones Market Data, Micron за 48 торговых дней прошла путь от 500 миллиардов до триллиона, в то время как NVIDIA для достижения той же вехи потребовалось около 490 дней, Apple — около 1520 дней, Berkshire Hathaway — около 1580 дней. Скорость Micron в 10 раз превышает NVIDIA.
Основное мнение UBS — долгосрочные соглашения о поставках, основанные на ИИ (LTA), закрепляют объем производства и частично фиксируют цены, и Micron переходит от циклических товарных акций к структурным ростовым акциям, «нет причин не торговать по уровню P/E, аналогичному NVIDIA».
По прогнозам UBS, прибыль на акцию Micron за финансовые годы 2027–2029 превысит 100 долларов, даже при расчетах по внутридневной высокой цене около 891 доллара, предстоящий коэффициент P/E составит всего около 8,4, тогда как в целом по S&P 500 он примерно 21.
Поддержкой этой кривой служит самое серьезное за последние 40 лет дисбаланс спроса и предложения на память. Ожидается, что к 2026 году дата-центры потребят 70% мирового производства чипов памяти, емкость HBM уже распродана до 2027 года, а цены на DRAM и NAND в первом квартале 2026 года выросли более чем на 90%.
Генеральный директор Micron Санжай Мехротра заявил: «ИИ не только увеличил спрос на память, он кардинально переопределил память как ключевой стратегический актив эпохи ИИ».
Год назад рыночная капитализация Micron составляла около 107 миллиардов долларов, сейчас она выросла почти в 10 раз. Месяц назад — примерно на 80%, с низкой точки в конце марта — рост составил 180%, а за тот же период вклад в рыночную капитализацию S&P 500 почти сравним с Amazon.
Стоит отметить, что в этой волне рынка NVIDIA отсутствовала. Индекс полупроводников Филадельфии и цена акций NVIDIA показали редкое сильное расхождение, а акции памяти и оборудования взяли эстафету у рынка полупроводников на базе ИИ. В индексе S&P 500 доля Micron составляет всего около 1,5%, значительно ниже более чем 6% у «семи гигантов», но 26 мая вклад Micron в индекс превысил вклад любой из семи компаний.
Micron — единственная американская компания среди трех крупнейших производителей чипов памяти (другие — SK Hynix и Samsung из Южной Кореи). На платформе предсказаний Kalshi вероятность того, что правительство США вложит деньги в Micron в 2026 году, уже достигла 40%.