Что говорит покупка CRCL Дэном Юнпином?

Многие с воодушевлением сообщают мне, что, мол, Джимми, Дэн Юнпин тоже купил CRCL, мы купили раньше него — разве это не очевидно? Nvidia, Tesla, Google, Pop Mart, CRCL, кто из вас не покупал раньше него, ведь он потом тоже покупал? Но его покупка ничего не говорит о чем-либо, его покупка не означает, что эта акция хорошая, а не покупка — что это плохо — он не покупает биткоин, значит, он его не понимает, но это не значит, что биткоин плохой, ведь он тоже не покупает золото, не покупает недвижимость, это лишь показывает, что он не предпочитает такие «небизнесовые» инвестиционные активы, не приносящие денежный поток. Так почему же он купил CRCL? Люди в криптомире считают, что он вошел в криптоиндустрию — это очень странная идея. Потому что отнесение CRCL к «акциям криптомира» — неправильно, его следует назвать «мостом, соединяющим криптомир и традиционную экономику», а не только стороной криптомира. Разве я не говорил раньше? Предположим, что в будущем торговля между криптомиром и традиционной экономикой станет очень частой, тогда Circle и Tether, возможно, будут единственными двумя мостами, через которые все проходят, платя за это. Поэтому Дэн Юнпин инвестирует в бизнес эпохи цифровых технологий, который может стать таким же важным, как коммунальные услуги, а не в какую-то конкретную криптовалюту. Но CRCL кажется не совсем соответствует стандартам выбора акций Дэна Юнпина, да? Свободный денежный поток, остаток наличных, высокие операционные расходы на поддержание рыночной доли — кажется, ни один из этих критериев не соответствует его первоначальным стандартам отбора акций. Да, но что тогда? Возможно, Бенджамин Грэм или Уоррен Баффет не купили бы CRCL, а Дэн Юнпин — вполне. Он использует принципы Баффета, но в отношении отбора акций эти принципы не так строго контролирует, как Баффет, если он считает, что это хороший бизнес, он может смягчить требования. Посмотрите на акции, которые он покупает, и цены входа — многие из них Баффет бы не тронул. Более того, он использует всего 0.1% портфеля для этой позиции. А сколько у вас? Вы серьезно рассматриваете это как важный актив или даже ставите на него ставки, а Дэн Юнпин просто пробует, это совершенно разные вещи. На самом деле я заметил эту информацию раньше, и не писал о ней, потому что она вообще не влияет на развитие CRCL. Если вы покупаете акции только потому, что кто-то другой их купил, чтобы подтвердить свои решения, будто если этот человек купил, то ваши решения правильны — тогда лучше вообще не покупать акции. Вы покупаете потому, что сами считаете, что это стоит инвестиций, и это не зависит от того, кто с вами согласен. Не стоит радоваться, что Дэн Юнпин держит эти акции, потому что вы должны терпеть убытки, и их не спасет то, что он их купил — цена может упасть и без него. Максимум — это психологический комфорт, что, мол, даже Дэн Юнпин ошибся, — это нормально. Тогда зачем вы инвестируете — ради эмоций или ради прибыли? Если вы потеряли прибыль, какая тогда разница в эмоциях? Долгосрочная рыночная стоимость компании в конце концов вернется к ее внутренней стоимости. Никто не заплатит 100 рублей за то, что стоит 10 рублей, разве что у этого актива есть очень высокая ожидаемая будущая стоимость — «может стоить 1000 или 2000 рублей», тогда люди готовы купить за 100 рублей то, что сейчас кажется ценным только в 10. Но если ожидания не оправдаются, это будет просто пустая иллюзия, которая со временем испортится, и долгосрочная рыночная стоимость компании вернется туда, где должна быть. Даже если дедушка Баффета или бабушка Маска держат эти акции, они все равно вернутся к своей реальной стоимости — 10 рублей. В долгосрочной перспективе цена зависит только от того, сколько ценности компания может создать для общества, а не от того, кто находится в этой лодке.