Mastercard против Visa: Какая платежная гигантская компания имеет преимущество?

Mastercard: Поддержание динамики доходов

Mastercard (MA 0,28%) в основном зарабатывает на обработке, клиринге и расчетах цифровых транзакций через свою платформу, а также предоставляет решения по кибербезопасности и цифровой идентификации для финансовых учреждений и торговцев по всему миру.

Недавно он объявил о соглашении о приобретении поставщика стейбкоинов BVNK и сообщил о чистой прибыли с маржой почти 46% за квартал, завершившийся 31 марта 2026 года.

Visa: Поддержание более крупной базы доходов

Visa (V 0,58%) обеспечивает цифровые платежи, управляя VisaNet — глобальной сетью обработки транзакций, которая позволяет авторизацию, клиринг и расчет между потребителями, торговцами и бизнесом.

Он одобрил новую программу обратного выкупа акций, завершил региональное приобретение в Аргентине и сообщил о чистой прибыли в 54% за квартал, завершившийся 31 марта 2026 года.

Почему доходы важны для розничных инвесторов

Доходы здесь означают стандартную строку отчета о доходах поставщика данных, которая для банков в этом наборе данных определяется как процентный доход плюс доходы без учета процентов, и отслеживание этой цифры критически важно, потому что оно показывает общий приток денег в бизнес до вычета операционных расходов или налогов.

Квартальные доходы Mastercard и Visa

| Период (конец квартала) | Доход Mastercard | Доход Visa | | --- | --- | --- | | Q2 2024 (июнь 2024) | 7,0 миллиарда долларов | 8,9 миллиарда долларов | | Q3 2024 (сентябрь 2024) | 7,4 миллиарда долларов | 9,6 миллиарда долларов | | Q4 2024 (декабрь 2024) | 7,5 миллиарда долларов | 9,5 миллиарда долларов | | Q1 2025 (март 2025) | 7,3 миллиарда долларов | 9,6 миллиарда долларов | | Q2 2025 (июнь 2025) | 8,1 миллиарда долларов | 10,2 миллиарда долларов | | Q3 2025 (сентябрь 2025) | 8,6 миллиарда долларов | 10,7 миллиарда долларов | | Q4 2025 (декабрь 2025) | 8,8 миллиарда долларов | 10,9 миллиарда долларов | | Q1 2026 (март 2026) | 8,4 миллиарда долларов | 11,2 миллиарда долларов |

Источник данных: отчеты компаний. Данные по состоянию на 19 мая 2026 года.

Глупая точка зрения

Когда вы смотрите на Visa и Mastercard вместе, вы сравниваете два хорошо зарекомендовавших себя, легких активов дуплекса, которые значительно выигрывают от глобального секулярного сдвига от наличных к цифровым платежам.

Обе компании стабильно растут в доходах и генерируют очень высокие маржи, при этом Mastercard удвоил свои доходы за пять лет, а Visa — чуть уступая, увеличив их на 90% за тот же период. Visa обладает огромным объемом платежей в США, в то время как Mastercard больше ориентирована на трансграничные транзакции.

Однако обе компании активно инвестируют в услуги с добавленной стоимостью, включая кибербезопасность, предотвращение мошенничества, аналитические данные на базе ИИ, токенизацию и консалтинг, и наблюдается сильный рост в этом сегменте.

Учитывая сходство их бизнес-моделей и факторов роста, инвесторы часто владеют акциями обеих компаний — Visa и Mastercard, вместо выбора между ними. Мир все больше переходит к безналичной оплате, и по мере расширения глобальной платежной системы обе компании должны иметь возможность увеличивать доходы и маржи, а также расширять свой бизнес, похожий на плату за проезд.