Фонд Билла и Мелинды Гейтс только что продал все свои акции Microsoft. Стоит ли паниковать?

Билл Гейтс и Пол Аллен основали Microsoft (MSFT 0,06%) в 1975 году и создали одну из самых доминирующих компаний в мире. Хотя Microsoft эволюционировала за эти годы, Гейтс оставался вовлечённым до 2020 года, когда он покинул совет директоров.

Один из крупнейших наследий Гейтса — Фонд Гейтса. Этот фонд имеет траст, который держит несколько крупных компаний, но в первом квартале он совершил поразительный шаг: продал все свои акции Microsoft.

Это, безусловно, вызывает некоторые опасения, но стоит ли инвесторам паниковать?

Источник изображения: Getty Images.

Фонд планирует закрыться к 2045 году

Один момент, который стоит отметить, — это то, что фонд запланировал закрытие к 2045 году, поэтому он должен будет пожертвовать все свои средства к тому времени. Так что в конечном итоге ему придётся продать все свои активы. Хотя фонд полностью распродал акции Microsoft в первом квартале, он также продал другие основные активы, такие как Berkshire Hathaway (BRKA +1,43%) (BRKB +1,33%).

В результате продажи выглядят не так уж плохо, но временные рамки определённо вызывают вопросы. В последнее время Microsoft испытывает трудности, и в то время как большинство крупных технологических компаний достигли новых рекордных максимумов, Microsoft снизилась более чем на 20% от своих недавних максимумов. Она также достигла уровня оценки, которого не видела уже некоторое время.

MSFT Цена по данным YCharts за CFO на акцию (TTM)

Использование метрики денежного потока от операционной деятельности для оценки акции полезно, когда компания переживает интенсивный цикл капитальных инвестиций, как это происходит у Microsoft с искусственным интеллектом (ИИ). Эта метрика измеряет, сколько наличных средств может произвести бизнес, и я считаю, что сейчас это идеальный показатель для крупных технологических компаний. По этой мере, Microsoft не была настолько дешёвой с 2019 года. Это значительное сокращение, и если Фонд Гейтса считает, что это новая норма, продажа может быть разумным шагом.

Однако я не думаю, что это так.

Расширить

NASDAQ: MSFT

Microsoft

Изменение за сегодня

(-0,06%) $-0,24

Текущая цена

$418,85

Основные показатели данных

Рыночная капитализация

$3,1 трлн

Диапазон за день

$416,35 - $424,40

52-недельный диапазон

$356,28 - $555,45

Объём торгов

1,3 млн

Средний объём

34,1 млн

Валовая маржа

68,31%

Дивидендная доходность

0,85%

Microsoft находится в отличной позиции, чтобы воспользоваться огромными затратами на ИИ, и её платформа облачных вычислений Azure становится одним из лучших мест для создания и запуска моделей ИИ. Это уже приводит к сильному краткосрочному росту, и, скорее всего, это перерастёт в значительный долгосрочный рост, поскольку эти крупные капитальные инвестиции превратятся в денежные коровы.

Я считаю, что продажа акций Microsoft Фондом Гейтса — больше шум, чем сигнал, так как Гейтс практически не участвует в компании. Поэтому, просто потому что он основал Microsoft, не означает, что нужно следовать за его фондом.