Это были 10 лучших IPO 2019 года

Инвестирование в акции IPO может быть увлекательным, но также рискованным. Может быть недостаточно информации о совершенно новой акции. А иногда андеррайтеры намеренно занижают стоимость компании, чтобы создать ажиотаж вокруг акции (и вознаградить клиентов банка, которые купили акции по низкой цене). Тем не менее, как мы увидим, в этом году на рынке IPO были отличные доходы, даже для обычных инвесторов, покупавших в первый день.

Я измеряю доходность акций с момента их начальной торговой сессии на первичном публичном размещении до закрытия рынка 20 декабря. Удивительно, что в моем топ-10 доминируют многие неизвестные биотехнологические компании. И три акции в списке имели «сломанные IPO», то есть когда рыночная доходность в первый день оказалась ниже цены, установленной андеррайтерами.

Без дальнейших промедлений, вот топ-10 IPO 2019 года:

Источник изображения: Getty Images

10. Avedro (рост 98%)

Avedro вышла на биржу в феврале по цене $14 за акцию. Компания имеет платформу для реновации роговицы при глазных операциях, одобренную Управлением по контролю за продуктами и лекарствами США.

Акция была оценена андеррайтерами в $14, но в первый день торгов рынок был не впечатлен. Акция открылась по цене $11.60. Тем не менее, ранние инвесторы хорошо заработали, когда Avedro была приобретена компанией Glaukos в начале этого года. Те, кто купил акции Avedro в первый день, получили доход в 98% менее чем за год.

9. BioNTech (рост 111%)

Странно названная BioNTech (BNTX +1.33%) вышла на биржу в октябре по цене $16 за акцию. Эта биотехнологическая компания, специализирующаяся на мРНК-вакцинах, является европейской фармацевтической компанией и конкурентом Moderna в этой области. В числе ранних инвесторов BioNTech — Pfizer и Sanofi.

Акция BioNTech открылась по цене $16.50 и упала в первый день. Но через два месяца эта «сломанная IPO» выросла более чем на 100% для тех, кто купил акции по цене открытия.

8. RAPT Therapeutics (рост 123%)

RAPT Therapeutics (RAPT +0.00%) вышла на биржу в октябре, и первая сделка прошла по цене $12.25 за акцию. Через два месяца компания торгуется по цене свыше $27.

Это биотехнология, основанная на иммунологии, сосредоточенная на пероральных препаратах для воспалений и рака. В компании есть два препарата в клинических испытаниях: FLX475 (рак) и RPT193 (воспаление). Оба препарата находятся на стадии 1.

Рыночная капитализация RAPT составляет $529 миллионов, а наличных — $48 миллионов. У компании нет прибыли, нет доходов и долгосрочного долга.

7. Aprea Therapeutics (рост 131%)

Aprea Therapeutics (APRE +0.00%) также дебютировала в октябре. Цена за акцию — $15, первая сделка — $15.46. Через два месяца акции почти удвоились, достигнув около $36. Сейчас у Aprea рыночная капитализация — $752 миллиона.

Эта биотехнологическая компания занимается разработкой новых методов лечения рака. Ее препараты восстанавливают мутированный белок-супрессор опухолей (p53), известный как «хранитель генома». У Aprea есть препарат APR-246, который тестируется в нескольких направлениях. Ведется фаза 3 испытаний при миелодиспластическом синдроме (МДС), редком заболевании костного мозга. Также у компании есть фаза 2 для типа рака — острого миелоидного лейкоза (ОМЛ), и фаза 2 для МДС/ОМЛ после трансплантации.

6. Turning Point Therapeutics (рост 160%)

Turning Point Therapeutics (TPTX +0.00%) — одна из тех IPO, которые были оценены слишком низко андеррайтерами. Оценка — $18 за акцию, и сразу после открытия цена выросла на 35%. Но инвесторы в первый день тоже получили прибыль. С момента первой сделки в апреле цена выросла до $63 за акцию, что составляет очень хороший доход — 160% менее чем за год.

Turning Point — еще одна биотехнологическая компания, специализирующаяся на онкологии. Ее препараты — ингибиторы киназ, нарушающие сигнальные пути, ведущие к росту раковых клеток. Сейчас у компании три препарата в клинических испытаниях. Самый продвинутый — репотретиниб, который проходит фазу 2 для немелкоклеточного рака легкого и солидных опухолей.

5. Palomar Holdings (рост 200%)

Palomar Holdings (PLMR 1.05%) — небольшая страховая компания, предоставляющая полисы для катастрофических рисков и природных бедствий. Оценена в $1,3 миллиарда, цена за акцию — $15, а в первый день торгов открылась по цене $18.50. Сейчас она выросла на 200% для тех, кто купил в открытии.

4. Applied Therapeutics (рост 207%)

Applied Therapeutics (APLT +0.00%) разочаровала в первый день на рынке. Ее цена была установлена в $10 за акцию, но при открытии в мае она стоила $8.04. Однако терпеливые акционеры были вознаграждены, поскольку сейчас цена составляет $24.72.

Applied — биотехнология, разрабатывающая препараты для тех, кто не прошел первые клинические испытания. Используя современные научные подходы, компания стремится повысить избирательность и эффективность этих молекул, чтобы минимизировать побочные эффекты и повысить эффективность. Ведущий препарат компании находится в фазе 2 испытаний при диабетической кардиомиопатии — заболевании сердечной мышцы у людей с диабетом.

3. InMode (рост 207%)

InMode — израильская компания в области медицинских технологий, выпускающая минимально инвазивные хирургические инструменты для эстетических процедур. В августе андеррайтеры оценили акции в $14, и они открылись чуть ниже — по $13.50. Однако ранние инвесторы заработали очень хорошо. За четыре месяца цена выросла на 207%.

2. NextCure (рост 276%)

Инвесторы в биотехнологии могут быть знакомы с резкими колебаниями NextCure (NXTC 23.23%). В день 5 ноября цена выросла на 225% — один из тех однодневных скачков, которые радуют инвесторов. А через несколько дней цена рухнула на 55% — один из тех однодневных спадов, о которых у биотехнологов бывают кошмары. В мае акции стоили $15, и открылись по цене $15.55.

NextCure — биотехнологическая компания, разрабатывающая препараты для рака и других иммунных заболеваний. В компании есть препарат в фазе 2 клинических испытаний. Несмотря на американские горки, инвесторы, купившие в первый день, получили доход 276%.

1. Karuna Therapeutics (рост 341%)

Лучшая IPO 2019 года — Karuna Therapeutics (KRTX +0.00%), которая показала впечатляющие результаты. Цена за акцию — $16, и она открылась по цене $18.50. С тех пор цена выросла до $81 за акцию.

В отличие от многих биотехнологий, нацеленных на рак, Karuna занимается лечением психических заболеваний. Ее ведущий препарат, KarXT, проходит фазу 2 для психоза, вызванного шизофренией. Тот же препарат находится в фазе 1 для болезни Альцгеймера.

| IPO | Цена акции у андеррайтера | Цена открытия (первый день) | Цена закрытия в первый день | Цена закрытия 20 декабря | % прибыли с цены открытия первого дня | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | Karuna Therapeutics | $16 | $18.50 | $20.02 | $81.71 | 341.68% | | NextCure | $15 | $15.55 | $19.90 | $58.55 | 276.53% | | Applied Therapeutics | $10 | $8.04 | $9.40 | $24.72 | 207.46% | | InMode | $14 | $13.50 | $13.57 | $41.50 | 207.41% | | Palomar | $15 | $18.50 | $18.99 | $55.51 | 200.05% | | Turning Point Therapeutics | $18 | $24.25 | $28.90 | $63.25 | 160.82% | | Aprea Therapeutics | $15 | $15.46 | $20.50 | $35.82 | 131.69% | | RAPT Therapeutics | $12 | $12.25 | $13 | $27.42 | 123.84% | | BioNTech | $16 | $16.50 | $14.24 | $34.97 | 111.94% | | Avedro | $14 | $11.60 | $12.29 | $22.99 | 98.19% |

Несмотря на то, что эти акции показали фантастические результаты в 2019 году, почти все они остаются малыми капитализациями и имеют большой потенциал для роста. (BioNTech с рыночной капитализацией в $7.9 миллиардов значительно больше остальных в списке). Palomar, специалист по страхованию от катастроф и природных бедствий, выглядит интересно — с ростом доходов на 61% и маржой прибыли 4%. InMode показывает еще лучшие показатели — рост доходов 57% и маржу 30%.

Среди биотехнологий, Aprea с препаратом в фазе 3 и рыночной капитализацией менее $1 миллиарда — очень перспективная акция. Хотя она еще убыточна и не имеет доходов, у компании есть продвинутый pipeline, а фокус на P53 делает ее особенно привлекательной.

В целом, 2019 год стал очень успешным для рынка IPO, особенно для некоторых недооцененных компаний, которые прошли мимо внимания.