Прогноз: Alphabet присоединится к клубу в 5 триллионов долларов и к промышленному индексу Dow Jones в июне

Индекс промышленного среднего Доу Джонса (^DJI +0.58%) отпразднует свою 130-ю годовщину 26 мая. Но исторический индекс выглядит совершенно не так, как более века назад.

Современный Доу полон компаний, ориентированных на технологии, при этом Salesforce сменил ExxonMobil в 2020 году, Amazon поменялся местами с Walgreens Boots Alliance в 2024 году, а Nvidia заняла место Intel в 2024 году.

Добавление технологических акций сделало Доу более репрезентативным для современного фондового рынка. Но один важный недостаток Доу — его сильное недооценивание коммуникационных акций, с всего 2% веса в секторе по сравнению с 11% в S&P 500 (^GSPC +0.37%).

Вот катализатор, который может открыть путь для включения в индекс коммуникационного гиганта Alphabet (GOOG 1.07%) (GOOGL 1.19%) в июне и почему у акции есть потенциал расти выше и присоединиться к Nvidia в клубе с капитализацией в 5 триллионов долларов.

Источник изображения: Getty Images.

Доу готов к включению Alphabet

В отличие от S&P 500 или Nasdaq-100, которые взвешены по рыночной капитализации, Доу придерживается своей давней традиции взвешивания по цене. Взвешивание по цене означает, что компоненты с наибольшим весом не обязательно являются самыми ценными компаниями. На самом деле, 16 из 30 компонентов Доу имеют больший вес, чем Nvidia, хотя она — самая ценная компания в мире.

Сплиты акций обычно вызывают перестановки в Доу, потому что они кардинально меняют его состав. Сплит акций Apple в 2020 году стал катализатором для добавления Salesforce, Amgen и Honeywell International (HON +1.84%), а также для исключения RTX, ExxonMobil и Pfizer. Аналогично, сплит акций Sherwin-Williams в 2021 году, сплит Amazon в 2022 году и Nvidia в 2024 году подготовили почву для включения всех трех акций в Доу в 2024 году.

Аналогично, Alphabet разделил свои акции в 2022 году. Поэтому, если бы его добавили сегодня, это не нарушило бы баланс индекса. И хорошая новость для Alphabet — ему не нужно, чтобы одна из существующих компонентов Доу прошла сплит, чтобы оправдать его включение.

Расширение

NASDAQ: GOOGL

Alphabet

Изменение за сегодня

(-1.19%) $-4.61

Текущая цена

$383.05

Основные показатели

Рыночная капитализация

$4.6 трлн

Диапазон за день

$381.78 - $388.75

52-недельный диапазон

$162.00 - $408.61

Объем торгов

749.2K

Средний объем

28.6M

Валовая маржа

60.43%

Дивидендная доходность

0.22%

Спин-офф Honeywell бросает вызов его роли в Доу

С момента добавления в Доу в 2020 году Honeywell значительно отстает от S&P 500, Доу и RTX, компании, которую он заменил.

Honeywell был добавлен за свою глобальную присутствие в нескольких ключевых конечных рынках и за технологические инновации в области промышленного интернета вещей. Но компания не смогла полностью воспользоваться этими захватывающими трендами. Поэтому в октябре 2025 года она отделила свой бизнес по производству передовых материалов и планирует отделить Honeywell Aerospace 29 июня, оставляя существующий Honeywell сосредоточенным на промышленной и автоматизации зданий. Это достаточно веская причина заменить Honeywell, но я сомневаюсь, что индекс снова заменит его на промышленную компанию или оборонного подрядчика.

Caterpillar (CAT +1.61%) вырос более чем в четыре раза за последние три года. Он значительно выиграл от роста строительства и спроса на специализированное промышленное оборудование для дата-центров с искусственным интеллектом (ИИ), а также от бурного развития нефтегазовой отрасли.

Теперь Caterpillar составляет 10.7% в Доу, что снимает необходимость замены Honeywell на другую промышленную акцию. Замена Alphabet на Honeywell кажется очень логичной, поскольку Alphabet добавит сочетание экспозиции к искусственному интеллекту (ИИ), медиа через владение YouTube, облачные вычисления через Google Cloud, квантовые вычисления, автономные автомобили через Alphabet-owned Waymo и многое другое.

Alphabet соответствует всем критериям акции голубых фишек

Даже если Alphabet не заменит Honeywell в июне, в ближайшие годы его, скорее всего, добавят в Доу благодаря лидерству в нескольких отраслях. С рыночной капитализацией в 4.81 трлн долларов, Alphabet находится в пределах досягаемости присоединения к Nvidia как второй компании в эксклюзивном клубе с капитализацией в 5 трлн долларов. И несмотря на более чем тройной рост цены за последний год, акции Alphabet остаются отличной ценностью.

Прошлым летом инвесторы сомневались, сможет ли Google Search сохранить свою долю рынка перед натиском инструментов на базе ИИ. Но Alphabet добилась огромных успехов, внедряя функции ИИ в Google Search и расширяя свою крупномасштабную языковую модель Gemini (LLM).

Google также лидирует в индустрии облачных вычислений в области разработки пользовательских чипов. Ее восьмое поколение чипов Tensor Processing Unit (TPU) включает TPU 8t для обучения и TPU 8i для вывода. Эти чипы снижают зависимость Alphabet от дорогих чипов Nvidia, обеспечивают экономичный способ масштабирования дата-центров Google Cloud и создают дополнительный источник дохода от продажи TPU ограниченной группе клиентов.

Alphabet — очень уникальная компания, поскольку она генерирует значительный свободный денежный поток из устоявшихся сегментов, таких как Google Search и YouTube, которые она может использовать для инвестиций по всему цепочке стоимости ИИ — в области LLM, инфраструктуры, приложений, автономных систем, робототехники и кремниевых технологий.

При 27.8-кратной цене по прогнозным доходам Alphabet уже не считается недооцененной, но все еще остается хорошей ценностью для долгосрочных инвесторов, желающих закрепить свой портфель тем, что, без сомнения, является одним из самых сбалансированных акций роста в мире.