Что будущее готовит для Nextcure?

Тихо 13 января Nextcure (NXTC 20,59%) подала краткое 8-K в SEC, в котором указано, что Eli Lilly (LLY +2,37%) прекращает исследовательское и разработческое соглашение, заключенное в ноябре 2018 года. Акции Nextcure восстановились после краткого распродажи на следующий день после подачи.

Вот почему инвесторам не стоит волноваться.

Источник изображения: Getty Images.

Инвесторы не должны удивляться

Хотя Eli Lilly дала определенную валидацию научному подходу Nextcure, программы, сосредоточенные на иммуноонкологии, все еще находились на ранних стадиях с мало публичными деталями. Некоторые инвесторы могут интерпретировать прекращение как знак того, что технология не работает. Я предлагаю этим инвесторам внимательнее присмотреться к изменениям в Eli Lilly.

5 декабря Eli Lilly объявила о новой команде руководства и стратегии для своих исследований и разработок в области онкологии. Команда, взявшая контроль, пришла из Loxo Oncology, биотехнологической компании, которую Eli Lilly приобрела в январе 2019 года за 8 миллиардов долларов. Перестроенная группа по исследованиям и разработкам в области рака изменила название на Loxo Oncology at Lilly. Loxo и команда сосредоточены на таргетированных маломолекулярных препаратах для рака и продолжат в этом направлении. Платформа FIND-IO Nextcure ищет новые антитела, а не малые молекулы.

Проницательные инвесторы могли даже предвидеть такой подход, исходя из следующего предложения из пресс-релиза Lilly от 5 декабря: «В связи с этими изменениями разработка нескольких программ на ранней клинической стадии будет свернута и прекращена». Честно говоря, усилия Nextcure в области исследований и разработок еще не вошли в клинические испытания, но очевидно, что ранние, неосновные программы будут сокращены.

Путь Nextcure вперед

Nextcure контролирует судьбу двух перспективных кандидатов в иммуноонкологии: NC318 и NC410. Большинство опытных инвесторов, вероятно, связывают основную часть оценки компании с этими программами, и Lilly никогда не имела на них прав.

NC318 — антитело, нацеленное на сиглец-15 или просто S15, которое ингибирует выживание раковых клеток, одновременно стимулируя рост рабоющих Т-клеток. Интригует то, что экспрессия S15 обычно не совпадает с экспрессией целей PD-1 или PD-L1; следовательно, NC318 может нацеливаться на пациентов с раком, которые не реагируют на ингибиторы PD-1/PD-L1.

Почему это важная новость? Препараты, ориентированные на эти цели, стали частью новой парадигмы лечения рака, принося миллиарды долларов дохода. Продажи Merck's Keytruda достигли 3,1 миллиарда долларов только за третий квартал прошлого года. В совокупности несколько других препаратов того же класса, включая Opdivo от Bristol-Myers Squibb, Tecentriq от Roche и Bavencio от Pfizer, принесли еще миллиарды. Несмотря на то, что эти препараты хороши при определенных видах рака, часть пациентов, иногда довольно большая, не реагирует. Эти пациенты в конечном итоге могут получить пользу от NC318 Nextcure.

Источник изображения: Getty Images.

Nextcure начала клиническое исследование фазы 2 в октябре прошлого года и ожидает первые данные к концу 2020 года. После этого исследования компания планирует подать заявку на получение разрешения на проведение клинических испытаний у Управления по контролю за продуктами и лекарствами (FDA) в этом квартале для начала испытаний второго препарата, NC410. Изначально нацеленный на прогрессирующие или метастатические солидные опухоли, NC410 предлагает уникальный механизм, который способствует функции Т-клеток, компонента иммунной системы, защищающего организм и борющегося с раком.

Nextcure укрепила свой баланс

После IPO весной прошлого года Nextcure привлекла около 150 миллионов долларов в ноябре. Скорректировав денежные средства на 30 сентября с учетом нового капитала, у Nextcure было 324 миллиона долларов наличными. Это должно быть достаточно для проведения текущих и запланированных клинических испытаний NC318 и NC410, а также для продолжения исследований на ранних стадиях. Первые результаты фазы 2 в конце года остаются крупнейшим катализатором для движения акций, если только еще одна крупная фармацевтическая компания не решит сотрудничать или приобрести один из программ Nextcure.