Только что ознакомился с деталями отчетности за первый квартал, и честно говоря, действия Уоррена Баффета рассказывают совершенно другую историю, чем ожидали большинство. Когда рынок упал в начале этого года, все ждали, что он пойдет покупать. Вместо этого он сделал противоположное — новости о продаже банковских акций Уоррена Баффета стали настоящим заголовком.

Между январем и мартом Berkshire распродала примерно на 4,7 миллиарда долларов акций, при этом приобрела всего на 3,2 миллиарда. Финансовый сектор понес самые большие потери. Он сократил долю в Bank of America более чем на 7%, уменьшил позиции в Capital One и полностью вышел из Citigroup. Это были не случайные шаги — он уже начал сокращать эти позиции в конце 2024 года, так что этот квартал фактически подтвердил, что выход был постоянным.

Что интересно, так это то, чего он не тронул. Apple осталась основной позицией Berkshire, стоимостью 66,6 миллиарда долларов на конец марта. Между тем, единственные реальные пополнения — это позиции, которыми он уже владел — он удвоил вложения в Constellation Brands и Pool Corp. Но вот что выделяется: Уоррен Баффет продает банковские акции, в то время как его денежные средства продолжают расти. К марту у Berkshire было 333 миллиарда долларов наличными и казначейскими векселями. Это рекорд за всю историю.

Я считаю, что люди неправильно интерпретируют эту ситуацию. Рынок упал на 12% за четыре торговых дня в апреле, и все думали, что это наконец-то вызовет волну покупок. На ежегодном собрании его прямо спросили, видит ли он в этом возможность для покупок. Его ответ был довольно показательным — он сказал, что это не драматичный медвежий рынок или что-то в этом роде. Перевод: на этих уровнях он не заинтересован.

Так что же на самом деле сигнализирует продажа банковских акций Уорреном Баффетом? Это не просто потеря доверия к финансовому сектору. Это проявление избирательности на рынке, который он не считает привлекательным. Между тем, акции Berkshire класса B выросли на 12% в этом году, в то время как индекс S&P 500 почти не изменился — всего на 0,6%. Компания, которую он создал, сейчас оценивается более чем в 1,1 триллиона долларов. Еще один момент — он объявил, что уйдет с поста CEO в конце 2025 года, передав управление Грегу Абелу. Ему 94 года, и он заявил, что наконец чувствует свой возраст. Вот настоящая история за отчетами. Легендарный инвестор готовится к уходу, оставаясь при этом осторожным по отношению к рынку.