В последнее время углубляюсь в полупроводниковую сферу, и честно говоря, ландшафт акций чипов в 2024-2026 годах гораздо интереснее, чем многие думают.

Итак, в чем особенность этой индустрии — она движется по циклам, примерно 4-5 лет. Сейчас мы находимся в фазе восстановления после дна примерно в первом-втором квартале 2024 года. Индекс полупроводников Филадельфии практически подтвердил этот паттерн. Если вы следите за рынком, знаете, что последние несколько лет были тяжелыми для большинства игроков, но отскок действительно происходит.

Позвольте мне выделить 10 акций чипов, которые действительно важны прямо сейчас:

NVIDIA (NVDA) — очевидный лидер. Они хорошо поймали волну ИИ — рост на 205% всего за год на пике. Центры обработки данных и автономное вождение — их основное направление. Риск? Оценки растянуты, но фундаментальный спрос на инфраструктуру ИИ действительно есть.

TSMC (TSM) — основа производства чипов — они буквально делают чипы для всех остальных. Taiwan Semiconductor — единственная компания, которая занимается масштабным производством передовых чипов. Может быть скучно? Возможно. Но крайне важно.

Broadcom (AVGO) — тихо и уверенно доминирует в области сетевых решений и хранения данных. В один момент вырос на 110% за год. Они продолжают приобретать компании для расширения своей «рвы», что разумно. Поддержка ИИ тоже помогает.

Qualcomm (QCOM) — лидер в мобильных процессорах — 53% рынка 5G-чипов. Многие недооценивают эту компанию, но она хорошо подготовлена к буму подключенных устройств. IoT, автомобили, VR/AR — всё у них в планах.

AMD (AMD) — дерзкий конкурент, отбирающий долю у Intel. Заключили партнерства с Microsoft, Sony, Apple. Это серьезно. Их сильные стороны — игровые и дата-центровые чипы.

ASML (ASML) — производит оборудование для изготовления чипов. Особенно — единственный поставщик EUV-литографии. Если хотите экспозицию к росту всей индустрии без выбора отдельных победителей, это ваш вариант. Но это капиталоемко и приносит нестабильные доходы.

Applied Materials (AMAT) и Lam Research (LRCX) — похожие компании — поставщики оборудования для полупроводников. Обе выигрывают от восстановления спроса на 5G, ИИ и хранение данных. AMAT вырос на 78%, LRCX — на 73% в фазе восстановления.

Texas Instruments (TXN) — скучная дивидендная компания. Аналоговые чипы, промышленное применение, автомобили. Не очень привлекательна, но стабильна. Прибыльная уже много лет.

Intel (INTC) — дикая карта. Они борются с AMD и TSMC, но активно инвестируют в производство, чтобы вернуть лидерство. Рискованно, но если получится — потенциал огромен.

Micron Technology (MU) — память. DRAM и NAND-флеш — важнейшие компоненты, и у них приличная доля рынка. История восстановления такая же, как у остальных.

Что реально движет акциями чипов сейчас? Три вещи: во-первых, рост внедрения 5G — к 2024 году ожидается 1,48 миллиарда подключенных устройств, рост на 31,7% по сравнению с прошлым годом. Во-вторых, ИИ создает беспрецедентный спрос на вычислительную мощность. В-третьих, электроника в автомобилях растет на 35% ежегодно, поскольку автомобили становятся электромобилями и автономными.

Также важны уровни запасов. Когда запасы ограничены, это сигнал сильного спроса и поднимает цены. Когда запасы избыточны — наоборот.

Настоящая стратегия — не просто выбирать отдельные акции случайно, а понимать, на каком этапе цикла мы находимся. Сейчас — фаза восстановления, а это исторически означает, что следующие 12-24 месяца могут быть сильными. Компании с технологическими преимуществами — NVIDIA, TSMC, ASML, Broadcom — покажут лучшие результаты.

Риски? Экономическая нестабильность, процентные ставки, конкуренция в технологиях и неопределенность спроса в потребительской электронике. Но структурные драйверы — ИИ, 5G и автомобили — реально работают.

Если сейчас смотреть на акции чипов, важен тайминг. Большие ралли уже произошли в начале 2024-2025 годов. Но для долгосрочных инвесторов этот сектор все еще имеет потенциал. Просто не гоняйтесь за пиком.