114 долларов за баррель нефти — это настоящий миротворец в ближневосточных конфликтах

Оригинальный заголовок: Цена на нефть в 114 долларов — настоящий посредник в конфликтах на Ближнем Востоке

Автор оригинала: Ismay

Источник оригинала:

Перепечатка: Mars Finance

В ночь на 3 мая Трамп в Truth Social выдвинул «План свободы», приказав ВМС США «направлять» нейтральные коммерческие суда, застрявшие в Ормузском проливе, через зону боевых действий. Вечером того же дня Центральное командование объявило о развертывании 15 тысяч человек, более 100 самолетов, нескольких беспилотных платформ и эскадры ракетных эсминцев. В первой волне операции успешно прошли два торговых судна, поднявших американский флаг.

Через 24 часа он лично нажал кнопку паузы.

Произошедшее за эти 48 часов дает более точную характеристику этого перемирия, чем любой меморандум о прекращении огня. В ранние часы 4 мая по пекинскому времени Иран выпустил в ОАЭ 12 баллистических ракет, 3 крылатых и 4 беспилотника. Одна из ракет успешно прорвала оборону и попала в нефтяной резервуар в нефтяной промышленной зоне Фуджейры, трое индийских рабочих получили ранения. В то же время американские войска у западного входа в Ормузский пролив потопили 6 иранских быстроходных лодок. Министерство образования ОАЭ в тот же вечер объявило о переводе всех школ и детсадов на онлайн-обучение со вторника по пятницу. Страна, чья энергетическая экспортная выручка составляет почти треть ВВП, впервые нажала кнопку удаленного обучения для своих детей.

Реакция нефтяного рынка оказалась быстрее новостей. Брент за один день вырос на 5,8%, достигнув 114,44 долларов за баррель — максимум за 4 года. WTI вырос на 4,4%, достигнув 106,42. На следующий день Трамп объявил о приостановке «Плана свободы», и цены на нефть резко откатились более чем на половину своего роста.

Эта кривая — настоящий индикатор силы этого перемирия.

Не о прекращении огня, а о том, сколько дней он сможет продержаться

Чтобы понять эти 48 часов, нужно сначала осознать, что соглашение о прекращении огня от 7 апреля было изначально очень неравноправным.

Тогда Трамп передал в Конгресс меморандум, объявив, что «враждебные действия» против Ирана «прекращены». С этого момента США и Иран держались без боевых столкновений целых четыре недели. Но под этим соглашением скрывались две противоположные и несогласованные требования. США требовали от Ирана отказаться от обогащения урана, а Иран — чтобы американцы прекратили блокировать иранские порты. На практике США продолжали блокировать порты, а иранская революционная гвардия — блокировать Ормузский пролив.

Реальное положение дел в Ормузском проливе гораздо более жесткое, чем заголовки новостей. Согласно данным S&P Global Market Intelligence, 3 мая через пролив прошло всего 4 судна. В предвоенные дни их было более 120. Последний бюллетень Международной морской организации показывает, что около 20 тысяч моряков застряли на 2000 грузовых судах, большинство из которых под флагами Индии, Филиппин, Пакистана и Китая.

Это не прекращение огня. Это пауза. А в ночь на 4 мая интенсивность огня полностью разрушила слово «пауза».

Через 24 часа после запуска «Плана свободы» Трамп объявил о его приостановке по трем причинам: «по просьбе Пакистана и других стран», «значительный прогресс в переговорах с иранскими представителями» и «учитывая наши крупные военные успехи в Иране». Но в этом заявлении скрыт еще один факт: цены на нефть в Нью-Йорке начали бить по карманам американских семей, увеличивая счета за бензин в мае. Средняя цена на бензин достигла четырехлетнего максимума, и до выборов осталось всего шесть месяцев.

Госсекретарь Блинкен на брифинге в Белом доме снова обозначил красную линию: «Иран должен принять требования по ядерной программе и вновь открыть Ормузский пролив». Все поняли. В условиях давления на цены на нефть сама красная линия начала деформироваться.

Почему именно 114 долларов?

С начала конфликта цена на Брент вырос более чем на 50% с начала года, достигнув в среднем около 1450 тысяч баррелей в сутки дефицита предложения. Ормузский пролив обеспечивает 20–30% мирового морского нефтяного трафика. Любая новость о проливе усиливает рыночные позиции с помощью рычагов.

В отчете Goldman Sachs за начало апреля прямо говорится: «Если Ормузский пролив будет закрыт еще на месяц, средняя цена Брента за 2026 год превысит 100 долларов. Если такая ситуация продолжится более месяца, средняя цена в третьем квартале достигнет 120 долларов за баррель».

Это не пессимистический сценарий. Это базовый сценарий для продолжения текущего состояния еще на 30 дней.

Реакция институциональных инвесторов уже заметна. В ходе телефонной конференции 4 мая Dan Ives из Wedbush заявил, что «можно сказать, что перемирие прекратилось (You could say the ceasefire has ceased)».

Но более важным, чем слова «перемирие», является невидимая цепочка, лежащая под этим.

Большинство из 20 тысяч моряков, застрявших в Ормузском проливе, — граждане Индии и Филиппин, их работодатели — судоходные компании с флагами-«пустышками». Их страны не имеют авианосцев и переговорных позиций, их существование фиксируется лишь в сухой бюллетень Международной морской организации.

Первые, кто получил выгоду от повышения цен, — это не ближневосточные нефтедобывающие страны, а те, кто находится дальше всего от пролива. Внутренние хедж-фонды американского сланцевого сектора в этом месяце зафиксировали рекордную прибыль за весь год. Россия через Дальний Восток экспортирует ESPO-нефть с новым ценовым рекордом с начала войны. Венецианская Ориноко впервые за долгое время торгуется в Азии с дисконтом, приближающимся к цене высококачественной нефти.

Азиатские нефтеперерабатывающие заводы делают то, что недооценивают: за последние 30 дней запасы на портах Сингапура и Нинбо заметно выросли. Это не спекуляция, а инстинктивная реакция цепочки поставок. Когда жизненно важный канал оказывается на грани закрытия, все начинают запасаться.

Именно «скрытые победители», о которых редко говорят, — это ОАЭ. Их порты пострадали, но Фуджейра — единственный крупный порт в ОАЭ, расположенный на стороне Индийского океана за пределами пролива. Этот удар заставил мировые судоходные компании понять, что ОАЭ — единственная страна на Ближнем Востоке, которая реализует стратегию «геополитического хеджирования» на уровне инфраструктуры. В течение 48 часов после атаки цены на долгосрочные складские площади в Фуджейре выросли заметно.

Успешная ракетная атака, наоборот, повысила стратегическую ценность пострадавшей стороны.

Конфликт, который рынок держит в обратной блокировке

Запуск «Плана свободы» Трамп, возможно, действительно хотел открыть Ормузский пролив. Его быстрое решение о приостановке почти наверняка связано с тем, что он увидел, как быстро цены на нефть передаются на потребительский уровень. Бензин в рознице достиг четырехлетнего максимума, и до выборов осталось полгода.

Запуск 12 ракет по Фуджейре, возможно, — это сигнал США о том, что Иран все еще способен на ответ. Он выбрал только поразить нефтяные резервуары, избегая американских военных баз, — по сути, устрашение, но без разрыва связей. Экономика Ирана уже зависит от роста цен на нефть с 2026 года, и эта война — способ поддерживать управляемое напряжение.

Обе стороны используют очень тонкую стратегию: держать цену на нефть выше 100 долларов, но не допускать ее роста выше 130. Посредник этого конфликта — не Вашингтон, не Эр-Рияд и не Женева. Это красная и зеленая линии на графике цен на нефть на Нью-Йоркской товарной бирже.

В такой равновесной ситуации у них нет голоса — у тех, кто не может позволить себе бензин по 5 долларов за галлон, у моряков, застрявших на 2000 грузовых судах, и у работников химической промышленности, вынужденных сокращать производство из-за роста сырья. Их издержки — единственный компонент этого «рынкового перемирия», который не отображается на графиках.

Следующее, на что стоит обратить внимание, — это не новости, а тонкие рыночные сигналы. Насколько долго продлится окно «Плана свободы»? Если более чем через две недели соглашение не будет подписано, доверие к прекращению огня значительно снизится. На следующей неделе на переговорах в Амане по Ирану будет обсуждаться вопрос о «отказе от обогащения урана» — это ключевая точка трех последних раундов переговоров. У ОПЕК+ есть около 2,7 миллиона баррелей в сутки свободных мощностей, и решение о запуске «необычных мер по увеличению добычи» на следующем заседании напрямую определит, сможет ли цена на нефть в третьем квартале удержаться на уровне 100 долларов.

Главное в ближайшие 48 часов — это не ракеты, а графики цен.

Фраза, которую Даллио неоднократно повторял, можно повторить еще раз: «Смотреть на все происходящее сейчас — как смотреть фильм, который я видел много раз в истории». Только на этот раз саундтрек — не звуки пушек, а тиканье на графике цен на нефть.