Только что наблюдал за тем, как сектор авиакомпаний недавно получил удар, и честно говоря, есть много вещей, которые стоит понять о том, что на самом деле происходит здесь.

Итак, ситуация на Ближнем Востоке за последние несколько дней значительно обострилась. Речь идет о ударах США и Израиля по Ирану, крупные узловые аэропорты, такие как Дубай и Доха, были вынуждены закрыться или значительно ограничить операции. Числа действительно ошеломляющие — более 21 300 отмененных рейсов в семи крупных аэропортах. Когда думаешь об этом масштабе, это не просто неудобство; это настоящая операционная кризис для перевозчиков по всему миру.

Вот где становится интересно для инвесторов, следящих за индустрией авиаперевозок: нарушение происходит одновременно с двух сторон. Во-первых, закрытие воздушного пространства Ближнего Востока фактически исключило самые быстрые маршруты между Европой и Азией. Авиакомпании теперь вынуждены делать более длинные, топливозатратные обходы, что мешает использованию флота и планированию экипажей. Но более сильный удар? Цены на нефть выросли примерно на 21% за последний месяц, и это напрямую давит на маржу авиакомпаний. Блокировка Ираном пролива Хормуз — который обеспечивает примерно одну пятую мировых запасов нефти — создала реальное давление на поставки.

Экспозиция по стоимости топлива ужасна. Большинство американских перевозчиков отказались от стратегий хеджирования много лет назад, поэтому они полностью подвержены этим скачкам. Например, Delta сталкивается с примерно 40 миллионами долларов дополнительных ежегодных затрат за каждое повышение стоимости авиатоплива на один цент за галлон. 10% рост означает дополнительные миллиард долларов расходов. Можно понять, почему акции United, American и Delta снижаются.

Теперь, что интересно: исторически акции авиакомпаний восстанавливаются, как только ситуация стабилизируется. Вызов — правильно рассчитать момент этого восстановления и не оказаться в ситуации, когда вы держите актив, если одна из компаний обанкротится. Именно здесь диверсификация действительно важна — распределение риска по сектору авиаперевозок, а не ставка на одну компанию.

Несколько ETF стоит рассмотреть, если вы думаете о вложениях в авиаконтекст. ETF U.S. Global Jets (JETS) имеет около 770 миллионов долларов активов и держит в топе Southwest, United и Delta. Он снизился на 2,3% с начала года, но вырос на 14,5% за последний год. MAX Airlines 3X Leveraged ETN (JETU) предлагает более широкое покрытие, включая производителей самолетов и логистические компании — вырос на 14,4% с начала года и на 38,5% за последний год. Если хотите диверсификацию за пределами только авиакомпаний, то iShares U.S. Transportation ETF (IYT) с активами на сумму 1,23 миллиарда долларов распределяет инвестиции между авиалиниями, железными дорогами и грузоперевозками — похоже на балансировку портфеля между акциями авиакомпаний и чем-то вроде Alphabet. Он вырос на 9,5% с начала года и на 20,5% за последний год.

Главный вопрос для инвесторов — это краткосрочный шок или что-то более долгосрочное. Если боевые действия утихнут и цены на нефть снизятся, акции авиакомпаний могут значительно восстановиться. Главное — следить за тем, возобновятся ли нормальные операции и нормализуются ли цены на топливо. До тех пор сектор авиаперевозок остается одним из тех, за чем стоит внимательно следить — особенно если вы планируете играть на восстановлении через ETF, а не рисковать отдельными перевозчиками.