Только что заметил кое-что интересное, происходящее с банковскими акциями в конце второго квартала 2026 года – оказывается, показатели банковского сектора за прошлый год были абсолютно выдающимися, достигнув уровней прибыли, которых мы не видели более десяти лет. Такой импульс, как правило, сохраняется, и это заставляет меня более внимательно задуматься о том, как играть в этом секторе.

Итак, что же вызвало этот рост: банки смогли очень хорошо управлять затратами на депозиты несмотря на все эти снижения ставок ФРС, что сохранило их чистую процентную маржу на стабильном уровне. Качество кредитов оставалось удивительно здоровым – уровень дефолтов по займам оставался низким, что помогало итоговой прибыли. Плюс, вы имели волну слияний и поглощений и волатильность торгов, которая увеличила некредитный доход по всему сектору. Это тот самый идеальный шторм, который не случается каждый год.

Теперь многие спрашивают меня, остается ли банковский сектор привлекательным для 2026 года. Честно говоря, я считаю, что да, но с небольшим поворотом. Легкие прибыли от регуляторных благоприятных условий и внутреннего производства уже заложены в цену. То, что мы видим сейчас, более устойчиво – улучшения в продуктивности ИИ, более стабильные кредитные условия, более сильные капитальные позиции. Темпы роста могут замедлиться по сравнению с прошлым годом, но здоровые маржи должны сохраниться.

Вот в чем дело: если вы хотите получить экспозицию, не рискуя всем на кредитное качество или управленческие риски отдельного банка, банковские ETF начинают выглядеть довольно привлекательно. Вы получаете весь потенциал прибыли сектора без волатильности отдельных акций.

Я внимательно следил за несколькими из этих фондов. First Trust NASDAQ Bank ETF (FTXO) содержит 49 банковских компаний и показал рост на 21,6% в прошлом году – основные позиции у Citigroup, Wells Fargo и Bank of America. State Street SPDR S&P Bank ETF (KBE) более широкий, с 102 позициями в разных сегментах банковского дела, платит 35 базисных пунктов и достиг 15,4% с начала года в прошлом году. Затем есть Invesco KBW Bank ETF (KBWB) – он более концентрированный, с 26 позициями, преимущественно в инвестиционном банкинге, с такими крупными как Goldman Sachs и Morgan Stanley. Этот фонд показал самый сильный рост – 31,4% в прошлом году.

Преимущество банковских ETF для построения портфеля в том, что они позволяют захватить общий потенциал прибыли сектора, одновременно распределяя риски. Будь то мега-крупные инвестиционные банки или региональные игроки, вы получаете диверсифицированную экспозицию всей экосистемы. Для тех, кто строит портфель на 2026 год, это кажется разумным способом оставаться вовлеченным в то, что все еще обещает быть хорошим банковским годом.