Что такое блоковая сделка и что новичкам нужно знать перед торговлей

Необходимость понимания Block Trade

Если вы интересуетесь рынком тайских ценных бумаг и ищете более гибкие способы получения прибыли, термин Block Trade может становиться все более часто встречающимся в вашей практике. Этот продукт становится все более популярным среди трейдеров в последние годы, объемы торгов явно растут. Если вы еще не знаете, что такое Block Trade, попробуйте глубже понять этот продукт.

Что такое Block Trade - базовое определение

Block Trade — это услуга, связывающая трейдера с брокером, которая позволяет вам торговать Single Stock Future (SSF) с повышенной ликвидностью, вместо того чтобы торговать на рынке TFEX напрямую, что бывает сложно.

Механизм работы таков: брокер выступает в роли контрагента, используя текущую цену акций на торговой платформе в качестве ориентира. Это позволяет вам открывать крупные позиции без опасений недостаточной ликвидности.

Проблема, которую решает Block Trade: некоторые Single Stock Future по отдельным акциям имеют очень низкий объем торгов, что затрудняет покупку или продажу по выгодной цене. Даже если сама акция торгуется очень активно, возникает необходимость в Block Trade для решения этих проблем.

Преимущества и риски торговли через Block Trade

Преимущества - почему это интересно

1. Возможность использовать больший кредитный рычаг
Вы можете контролировать большие суммы денег, вкладывая меньшие средства. Коэффициент кредитного плеча можно установить от 2 до 20 раз. Например, чтобы торговать акциями PTT по цене 35 бат, 100 контрактов, вам нужно заложить всего 178,500 бат вместо 3,5 миллиона бат, что позволяет инвестировать оставшиеся средства в другие активы.

2. Возможность получать прибыль как на растущем, так и на падающем рынке
Вы можете открыть длинную позицию (Long) для получения прибыли при росте цен или короткую (Short) при падении. Такой подход увеличивает шансы на прибыль даже в условиях рыночной коррекции.

3. Низкие комиссии по сравнению с покупкой акций
Комиссия за Block Trade составляет 0.10% от стоимости контракта, тогда как при покупке реальных акций комиссия составляет 0.15%-0.25%. Вы экономите до половины комиссии.

Риски - что нужно учитывать

1. Требуется крупный минимальный инвестиционный взнос
Хотя кредитное плечо уменьшает необходимую сумму, большинство брокеров устанавливают минимальный размер инвестиций от 500,000 до 1,000,000 бат для торговли через Block Trade.

2. Процесс открытия счета сложен и занимает много времени
Необходимо подготовить финансовые документы, выписку из банка, а также пройти одобрение счета за 3-7 рабочих дней.

3. Более высокий риск по сравнению с обычной торговлей акциями
Вас могут потребовать внести маржу (Margin Call) или принудительно закрыть позицию (Force Sell). Также есть риск истечения срока действия контракта и корпоративных действий, которые могут вынудить закрыть позицию досрочно.

4. Дополнительные проценты
Помимо комиссии, вам придется платить проценты за удержание позиции в течение срока действия контракта, что увеличивает издержки и влияет на итоговую прибыль.

Как начать торговать Block Trade

Шаг 1: Открытие счета по деривативам

Для Block Trade нужен счет по деривативам, отдельный от счета для торговли акциями (Stock). Если у вас есть только счет для акций, необходимо открыть счет по деривативам.

Необходимые документы:

• Копия удостоверения личности (с заверением)
• Копия банковской книжки (с заверением)
• Финансовая отчетность (Financial Statement) за последние 3-6 месяцев с балансом от 200,000 до 500,000 бат

Время одобрения: 3-7 рабочих дней

Шаг 2: Связь с менеджером и отправка приказа

В отличие от торговли акциями, при Block Trade приказ отправляется только через брокерского специалиста, онлайн-платформой сделать нельзя.

Ограничения по отправке приказов:

• Приказы должны подаваться до 16:00 каждого торгового дня
• Нельзя использовать типы приказов ATO (открытие) или ATC (закрытие), так как это искажает цену
• Минимальный объем открытия позиции: например, для PTT — не менее 100 контрактов, для ADVANC — не менее 20 контрактов

Шаг 3: Расчет залога и поддержание позиции

Пример расчета:

• Открытие Block Trade по PTT 100 контрактов по цене 35 бат
• Стоимость контракта = 100 × 35 × 1,000 = 3,500,000 бат
• Начальный залог (IM) = 178,500 бат (по ставке 5.1%)

Поддержание залога:

• Если залог снизится ниже Maintenance Margin (MM) = 70% от IM, то необходимо пополнить до 178,500 бат
• Если залог снизится ниже Force Margin (FM) = 30% от IM, позиция будет принудительно закрыта

Шаг 4: Расчет прибыли и убытков

Пример:

• Открытие покупки PTT 100 контрактов по цене 35 бат (стоимость 3,500,000 бат)
• Закрытие по цене 37 бат (стоимость 3,700,000 бат)
• Прибыль = 200,000 бат (доходность 112% от вложенного залога 178,500 бат)

По сравнению с покупкой акций PTT напрямую (за 3,5 миллиона бат), прибыль составит всего около 5.7%.

Block Trade в сравнении с другими продуктами

Block Trade vs. покупка акций напрямую

| Характеристика | Block Trade | Покупка акций напрямую | |----------------|--------------|---------------------| | Комиссия | 0.10% | 0.15%-0.25% | | Кредитное плечо | 2-20 раз | Нет | | Дивиденды | 90-100% | 100% | | Право на участие в собрании акционеров | Нет | Да | | Риск | Высокий | Низкий |

Block Trade vs. Single Stock Future (SSF)

Общее:

• Оба продукта основаны на крупных тайских акциях
• Оба используют систему залога и кредитного плеча

Различия:

• Отправка приказов: Block Trade — только через брокера, SSF — онлайн
• Проценты: Block Trade платит проценты, SSF — нет
• Дивиденды: Block Trade получает дивиденды, SSF — нет
• Контрагент: Контрагент Block Trade — брокер, SSF — биржа, которая заключает сделки с трейдерами

Block Trade vs. CFD

CFD предоставляет большую гибкость по сравнению с Block Trade:

• Кредитное плечо: CFD до 1:200, Block Trade — 2-20 раз
• Минимальный объем: CFD от 0.01 лота, что очень мало, а у Block Trade минимальный объем выше
• Ассортимент активов: CFD — разнообразные (акции, индексы, товары, Forex), Block Trade — только крупные тайские акции
• Открытие счета: CFD — значительно быстрее (минимум 3 минуты), Block Trade — 3-7 дней

Затраты на торговлю Block Trade

Комиссия за открытие и закрытие позиции

Формула: [ (Цена акции × количество контрактов × размер контракта × 0.10% ) + рыночная комиссия ] × 1.07

Пример: Открытие Block Trade 100 контрактов по цене 35 бат:

• = [ (35 × 100 × 1,000 × 0.10% ) + 51 ] × 1.07
• = [ 3,500 + 51 ] × 1.07
• = 3,799.57 бат

Процентные расходы за удержание позиции

Формула: ( Цена акции × количество контрактов × размер контракта ) × ( количество дней удержания ÷ 365 ) × ставка процента

Проценты начисляются за период удержания, минимальный расчет — за 1 или 3 дня, в зависимости от политики брокера.