Австралийский доллар падает дальше, поскольку рынок сомневается в февральском повороте РБА, несмотря на сигналы о росте инфляции

Австралийский доллар продолжает ослабевать по отношению к своему американскому собрату, отмечая шестой подряд день снижения, поскольку трейдеры пересматривают ожидания по поводу действий Резервного банка Австралии по ставкам. Инфляционные ожидания в Австралии выросли до 4,7% в декабре, отскочив с 4,5% в ноябре, однако это не смогло остановить нисходящую динамику австралийца. Между тем, доллар США сохраняет силу, поскольку ставки на дальнейшее смягчение Федеральной резервной системой исчезают.

Пара AUD/USD торгуется значительно ниже психологического уровня 0.6600 в четверг, отражая более широкую нисходящую тенденцию, которая оказалась устойчивой несмотря на ястребинские сигналы со стороны центрального банка Австралии. В то время как рост инфляционных ожиданий потребителей теоретически должен поддержать австралийский доллар — сигнализируя о более жесткой позиции в отношении монетарного ужесточения — валюта вместо этого за шесть сессий уступила позиции. Этот разрыв подчеркивает, как валютные рынки учитывают факторы, выходящие за рамки внутренних инфляционных динамик.

Что означают цифры по инфляции для RBA

Инфляционные ожидания потребителей в Австралии выросли до 4,7% в декабре с трехмесячного минимума 4,5% в ноябре. Этот рост подчеркивает устойчивое давление на цены в экономике, ограниченной по запасам свободных мощностей. Commonwealth Bank of Australia и National Australia Bank оба пересмотрели свои прогнозы в сторону более раннего начала циклов ужесточения RBA, указывая на упрямую инфляцию как на причину.

Финансовые рынки начинают учитывать этот сдвиг. Производные инструменты сейчас закладывают вероятность повышения ставки RBA в феврале в 28%, увеличиваясь до почти 41% в марте, а в августе почти полностью заложены ожидания дальнейших движений. Ястребиная позиция центрального банка на последнем заседании 2025 года придала этим ожиданиям доверия, однако австралийский доллар все равно снизился, а не вырос.

Доллар США находит свою позицию, поскольку надежды на снижение ставки рушатся

Индекс доллара (DXY), отслеживающий доллар по отношению к шести основным торговым партнерам, держится около 98.40. Устойчивость доллара обусловлена уменьшением уверенности в том, что Федеральная резервная система проведет несколько снижения ставок в следующем году.

Отчет по занятости в США за ноябрь показал смешанную картину. Рост числа занятых составил 64K, едва превысив прогнозы, в то время как данные за октябрь были резко пересмотрены вниз. Уровень безработицы поднялся до 4.6%, что является максимальным с 2021 года, указывая на постепенное ослабление рынка труда. Розничные продажи остались на уровне предыдущего месяца, что усиливает опасения о замедлении потребительских расходов.

Официальные лица ФРС дали противоречивые сигналы относительно денежно-кредитной политики в 2026 году. Президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик в блоге во вторник отметил, что данные по занятости не изменили прогнозы ФРС и что он предпочел бы оставить ставки без изменений. Он подчеркнул, что по результатам опросов растут издержки, и компании стремятся защитить маржу, повышая цены. «Ценовое давление выходит за рамки только тарифов», — предупредил Бостик, отметив, что он прогнозирует рост ВВП в 2026 году около 2,5%. Фьючерсы на ставки ФРС, отслеживаемые инструментом CME FedWatch, сейчас закладывают вероятность сохранения ставок без изменений в 74.4% на январском заседании, что выше примерно на 4% по сравнению с неделей ранее.

Прогнозы большинства участников ФРС предполагают только одно снижение ставки в 2026 году, хотя некоторые политики считают, что их не будет вовсе. В то же время трейдеры делают ставку на два снижения за этот период — значительный разрыв, указывающий на повышенную неопределенность.

Смешанные сигналы от экономических данных Китая

Экономика Китая показала признаки замедления в ноябре. Розничные продажи выросли всего на 1.3% в годовом выражении, не достигнув консенсус-прогноза в 2.9% и показателя за октябрь в 2.9%. Промышленное производство выросло на 4.8% в годовом выражении, уступая прогнозу в 5.0% и октябрьским 4.9%.

Инвестиции в основные фонды снизились на 2.6% за январь-ноябрь, не достигнув ожидаемых -2.3%, и снизившись по сравнению с октябрьским показателем в -1.7%. Эти более мягкие показатели рисуют картину экономики Китая, теряющей динамику, что может оказывать давление на валюты, связанные с сырьевыми товарами, такие как австралийский доллар.

Данные по занятости и PMI в Австралии показывают более мягкую картину

Предварительный индекс деловой активности S&P Global в сфере производства в Австралии в декабре вырос до 52.2 с 51.6 в предыдущем месяце — умеренное улучшение. Однако индекс деловых услуг снизился до 51.0 с 52.8, а комбинированный PMI упал до 51.1 с 52.6. Эти показатели свидетельствуют о том, что динамика в австралийской экономике остается слабой.

Статистическое бюро Австралии сообщило, что уровень безработицы остался на уровне 4.3% в ноябре, не дотягивая до рыночного консенсуса в 4.4%. Однако изменение занятости резко снизилось до -21.3K в ноябре с 41.1K в октябре (пересмотрено вверх с предыдущей оценки в 42.2K), против прогноза в 20K. Этот резкий разворот в найме вызывает вопросы о прочности ранее достигнутых показателей рынка труда Австралии.

Технический анализ: уровни поддержки и сопротивления

Пара AUD/USD сейчас закрепилась ниже уровня 0.6600 после того, как опустилась ниже восходящего канала, поддерживавшего бычий сценарий. Торговля ниже девятилетней экспоненциальной скользящей средней (EMA) на текущих уровнях указывает на то, что краткосрочный импульс остается явно негативным.

Если слабость продолжится, пара может опуститься к психологическому уровню 0.6500, а затем к шестимесячному минимуму 0.6414, зафиксированному 21 августа. Для восстановления бычьей уверенности паре нужно вернуть уровень девятилетней EMA около 0.6619. Устойчивое возвращение выше этого уровня откроет путь к трехмесячному максимуму 0.6685, а также к уровню 0.6707 (самому высокому уровню с октября 2024) и верхней границе восходящего канала около 0.6760, что даст дополнительные цели по росту.

Обзор динамики валют

Австралийский доллар сегодня показал самое слабое выступление среди основных валют, особенно по отношению к японской иене. Слабость отражает как нисходящую динамику пары AUD/USD, так и изменение настроений на глобальных рынках. Трейдеры, держащие позиции в австралийской валюте, сталкиваются с совокупностью негативных факторов: более слабые данные по экономике Китая, осторожная позиция ФРС, которая вряд ли будет активно снижать ставки, и внутренние проблемы на рынке труда, несмотря на рост инфляционных ожиданий.