Обратите внимание, друзья, снизит ли Федеральная резервная система (ФРС) процентные ставки в следующем месяце, теперь это действительно стала кошка Шрёдингера!

Посмотрите, как оцениваются фьючерсы на процентные ставки CME — вероятность сохранения текущей ситуации и снижения на 25 базисных пунктов почти равна. Что это значит? Рынок полностью не уверен в направлении. Следует помнить, что всего два месяца назад трейдеры уверенно ставили на снижение ставок, вероятность которого достигала более 80%. Что в итоге? Экономические данные колебались, а выступления чиновников Федеральной резервной системы (ФРС) меняли направление, и ожидания так и скорректировались до текущего состояния равновесия 50 на 50.

Я думаю, что, по сравнению с тем, снизится ли ставка в конечном итоге, сама "перетасовка" гораздо более интересна. Когда рынок начинает оценивать ситуацию как бросок монеты, любые неожиданные данные по занятости, инфляции или даже одно ястребиное заявление могут мгновенно перевернуть цены на активы. Хотя в краткосрочной перспективе аппетит к риску в криптовалюте подавлен, эта неопределенность как раз и подготавливает почву для следующего большого движения.

Еще одно важное изменение — рынок больше не сосредоточен только на заявлениях Федеральной резервной системы (ФРС), а стал обращать внимание на реальные данные. Если CPI подскочит на один пункт или количество рабочих мест вне сельского хозяйства увеличится на несколько десятков тысяч, торговля сразу же увеличивается в десять раз в ответ. Вспоминая два предыдущих цикла снижения процентных ставок, рынок часто заранее реагировал на эти события, а когда фактическое снижение ставок происходило, все выглядело как полный хаос.

Поэтому сейчас в этот критический момент не стоит ставить на односторонний риск. Чем больше ожидания разделены, тем выше волатильность, гибкое управление портфелем — вот что действительно важно. В конце концов, сама неопределенность может превратиться в уверенность в получении прибыли.